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2020年4月,以近70億美元被英偉達最終收購的以色列頂級數據中心網絡技術公司Mellanox,在長達半年多的“沉默”后,在11月迎來了兩件足以引起業內轟動的大事。

首先,陪Mellanox走了21年,並一手促成這筆交易的創始人兼首席執行官Eyal Waldman宣布離職,並留下了一句頗為瀟洒的話:

“在達成這筆交易時,我就知道我要離開了。你知道我用幾十年創建一家公司並做出所有決策,不是用來做第二名的。”

其次,就在今天,Mellanox作為英偉達GPU家族的一部分,被英偉達融入了新的網絡連接架構產品——NVIDIA Mellanox 400G InfiniBand。

此後,它將以“GPU伴侶”的身份,率先打入數據中心市場的最精銳部隊——超級計算機市場。

英偉達在今天的全球超級計算大會上,再次刷新了自己最強大GPU產品線——企業級加速器A100的 性能紀錄。

新一代的A100 GPU將高帶寬內存提升至80GB,比上一代擴大一倍。這意味着,每秒超過2TB的內存帶寬,會讓數據在內存與GPU之間流通得更加迅速,以便“承受”研究人員建立更大規模人工智能模型和數據集帶來的壓力。

“現在要在AI和高性能計算(HPC)的研究成果上繼續突破上限,科學家們必須要構建更大更複雜的模型,那麼便需要比以往更大的內存容量與更高的帶寬。” 英偉達應用深度學習研究副總裁Bryan Catanzaro指出。

實際上,除了改變芯片產品的架構,把成百上千塊芯片用最高效的形式“連”起來,當然也能解決科學家們每秒/百億億次的超大計算需求,而收購的Mellanox的用意便在於此。

如果你見過位於無錫的中國超級計算機“太湖之光”,就會發現“這台計算機”其實是一個由成百上千台黑色機櫃組成的計算機集群,可以填滿一間約1000平米的屋子。

它既可以被稱為“高性能計算機群”,也可以被看做是一個不小規模的數據中心。

當然,這些黑色機櫃的性能,要比普通服務器強大太多,由4萬多塊不同種類的國產芯片組成,僅集成它們就是一項極為艱巨的任務,用時兩年,總投入超過了18億人民幣。

而NVIDIA Mellanox 400G InfiniBand的作用,便是將超級計算機中上萬塊CPU、GPU以及其他種類芯片“連接”在一起。在發揮性能最大化的同時,每塊芯片的數據傳輸效率也不能有太多損耗。

“之前CPU與GPU之間的互聯,都是通過英偉達的NVlinks(一種總線及其通信協議),但這個東西互聯的效率沒有特別好,不能簡單擴展到上千塊芯片互聯的超算場景。”參与研發過TPU,芯英科技聯合創始人楊龔軼凡告訴虎嗅,Mellanox擅長的便是此前英偉達最大的短板之一,

“一台超級計算機,各品牌芯片之間的高效配合,極為重要。之前英偉達的NVlinks只能和IBM的CPU互聯。而收購Mellanox后,英偉達增強了用芯片構建超算系統的可擴展性,可以讓GPU與其他品牌和種類的芯片進行連接。”

換句話說,英偉達找到了“讓自己產品輕鬆插進包括英特爾在內,所有服務器芯片接口”的方法。

超算市場,不可忽視的芯片掘金地

英偉達的這次全系列產品,無一例外面向的都是“燒錢魔窟”——超級計算機市場。

舉個例子,在2020年6月頒布的全球超級計算機Top500榜單上,排名第二的美國橡樹嶺國家實驗室超級計算機Summit,在每個節點配備了2個IBM的 Power9 CPU和 6個英偉達的Tesla V100。這樣的節點有4356個,總耗資2億美元。

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而在2019年3月,美國能源部阿貢實驗室公開宣布,將耗資5億美元搭建新一代超級計算機 Aurora 。這台將在2021年實現交付的超級計算機,並非追求一味追求計算速度,而是需要針對人工智能等新技術應用採用新的設計思路。

那麼這筆巨額政府合同的主要受益者是誰?外界猜測是美國最大的CPU生產商英特爾與著名超算系統集成商Cray。

但不可忽視的是,隨着超算系統被用在人工智能研究領域的次數越來越多,額外裝載的加速芯片GPU,逐漸成為搭建超級計算機的必選品。

因此,英偉達也在全球許多超算項目中獲得了頗為豐厚的收益,包括美國技術最強大的國家實驗室——橡樹嶺實驗室、阿貢實驗室,都是英偉達最好性能產品的首批嘗鮮者。

超級計算機之間的競爭,從來都被看作是國家之間技術實力的競爭。

儘管這是一個狹隘的衡量標準,但這些超級計算機群的確在很多軍事與科學任務中發揮着極為重要的作用,譬如武器設計與密碼破譯,再譬如模擬氣候變化,研究與診斷新冠病毒。

很多前所未有的材料與化學實驗,不太可能在雲端執行,因此部署高性能服務器便顯得格外重要。

“沒有人願意燒很多錢去做一些幾十年沒成果的新技術研究,但是這些研究卻很有必要,那麼這些新技術的運算就需要超級計算機來支持。”一位業內人士告訴虎嗅。

而這場競爭中,中國與美國理所當然是最為強勁的參賽选手,也是最願意砸錢做超算系統的兩個科技大國。

2020年6月,儘管Top500的榜首之位,被日本神戶理研計算中心耗資10億美元的超算系統Fugaku奪走,但在這500個超級計算機中,中國擁有其中226個系統,而美國則佔據114個。

2020年6月最新榜單的前10名。在2016年~2017年蟬聯4次冠軍的中國超級計算機太湖之光位於第四名,天河二號第五名。

因此,如果按照每台超級計算機單價上億美元來計算,這是一個令人垂涎的市場。而政府一次又一次創下記錄的巨額訂單,對商業公司產生着越來越大的吸引力;

此外,毫無疑問,由於超級計算機運行的都是難度最高的技術研發任務,它們的存在,是未來技術下沉到工業和消費級市場的源動力。

國家之間的超級計算機之戰從幾十年前就已打響。一開始,大多數超級計算機使用的微處理器都是從英特爾和AMD的PC芯片演變而來,然而,就是在過去5年裡,數據量開始如爆炸般增長,新技術應用層出不窮,因此最強大的超級計算機已經開始加大專業芯片的使用力度,而英偉達,便是最大的受益者之一。

從圖中可以看出,2020年~2025年產生的數據量,是2010~2020年數據量的三倍。圖片來自英偉達。

不過有意思的是,日本Fugaku打敗中國和美國最強計算機的“源動力”,竟然是富士通的48核 A64FX SoC,這應該是榜單上第一個由ARM處理器提供動力的超算系統(雖然不想把英偉達和ARM的收購聯繫起來,但這好歹是個開始)。

“未來超算市場,目前現在的共識是HPC+AI。也就是說,未來AI是超算的典型應用,而且量級很大。所以英偉達,想要作為未來霸主,保持在這個市場的領先地位。

當然,高性能計算市場,一切都沒那麼容易。”

【本文作者宇多田,由合作夥伴虎嗅網授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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恐怕沒人預料到,社區團購成了2020年資本競逐的寵兒,並引得美團、拼多多、滴滴,三家互聯網巨頭的掌舵人相繼表態:力爭成為社區團購的第一名。

8月25日,王興在財報溝通會上強調“生鮮零售業務在美團是戰略地位”,之後多次在內部高層會議中下達“一定要打贏”的指示,並派出OTA大戰中的骨幹、美團高級副總裁陳亮帶隊美團優選。四個月前宣布卸任拼多多CEO的黃崢,在10月8日的五周年講話中強調,買菜是個好業務,和拼多多長期重倉的農業高度吻合,並親自帶隊多多買菜。

滴滴CEO程維則在11月3日的全員會上表態,對橙心優選“投入不設上限,全力拿第一”。領銜這場新戰事的是此前Uber大戰中的關鍵人物、滴滴高級副總裁陳汀,他被委任為橙心優選CEO,直接向程維彙報。

在外界看來,多多買菜、美團優選、橙心優選這三個競爭最為激烈的平台中,橙心優選最為特殊——它與滴滴核心的出行業務關聯不大,商品能力與供應鏈資源也最為弱勢。

而據陳汀近日朋友圈曬單,雙11期間,橙心優選的全國日單量突破1000萬。這種差異使得外界對滴滴在社區團購的具體打法更為好奇。

11月9日,虎嗅探訪了橙心優選在成都的辦公點。這裏沒有滴滴北京總部的寬敞,一層樓布滿了工位,僅能一人通過的過道牆上貼滿了“除了勝利,別無選擇”這樣的口號,緊缺的沙發也坐了人也在熱烈討論。在人和電腦高度運轉下,整個空間充滿了機器的焦味兒。

此次,虎嗅專訪橙心優選總裁劉自成——2019年加入滴滴、橙心優選項目的第一批參与者,還原滴滴做社區團購背後的商業邏輯,揭秘橙心優選的打法與最新進展。

以下為對話全文:

無上限投入,三個月“打”下全部主要省市

滴滴為什麼要做社區團購?和之前做外賣有什麼不一樣?

劉自成:每個公司都有自己的戰略思考,滴滴在出行領域已經取得一些成績,但從組織、人才、資金上來講,還需要更多元的能力與新的增長曲線,這是最核心的原因。

社區團購是滴滴的戰略業務,這也是為什麼橙心優選在入局的大公司中第一個正式上線。我不太了解滴滴做外賣時的決策情況,但二者明顯有較大的背景差異。

首先,不管當時滴滴做外賣還是美團做打車,都是對方在該領域已經非常強大,或者市場已經非常成熟的情況下競爭,雙方都有戰略防禦的動機。其次,這個賽道還沒有第一名,即使巨頭進入仍然是空白的市場,大家都可以從0開始。

滴滴什麼時候注意到的社區團購?

劉自成:滴滴關注這個賽道已經很長時間,2019年下半年就開始探討,今年疫情期間開始加速。

疫情期間用戶出不了門,滴滴在武漢組織了醫護車隊和社區保障車隊,接送醫護,也幫社區住戶購買日常用品。那時發現滴滴司機可以提供幫鄰居買東西諸如此類的服務,加深了對社區電商的理解。

3月份的時候,集團內部已經在密集地討論社區團購。之後我接到程維的電話,開始着手做這個業務。

當時是怎麼判斷社區團購這個賽道的?

劉自成:生鮮的需求非常強烈,我認為這是一個市場潛力巨大的賽道。但生鮮電商的鏈條複雜,早前進入的平台都處於探索期,尚未找到合理的商業模式。

4月份我帶隊去湖南調研,非常震撼。當時是疫情之後的第一個月,我們發現湖南當地做的最好的社區團購平台興盛優選,在湖南的日訂單交易峰值達到了400萬單,眼前一亮,覺得這是一個可以實現規模化,達到極高用戶滲透率的商業切口。

另外,大家原來的認知里,生鮮電商業務是一個純粹的城市生意,但興盛優選的業務從省市層面覆蓋到了城鎮。這麼大的業務規模與用戶群體是滴滴以前沒有深度覆蓋的地方,基於市場情況和商業模式潛力,我們最終下定決心做社區團購。

網約車CTO賴春波被調到橙心優選,這是出於什麼考慮?

劉自成:我覺得春波來代表集團的戰略指向:更大的投入和必勝的決心。

橙心優選現在的重點是建設基礎設施。社區團購不像打車這類平台型業務,可以通過補貼拉動用戶,解決雙方供給需求,它需要非常重的技術能力與線下管理能力。春波恰好擅長這方面,可以解決當下的技術需求。

滴滴在大數據、雲計算、人工智能、算法這些領域有基礎,前期的大數據能力搭建完成后,有了技術、平台、數據優勢,他還要投入到提高效率提供系統性支持上。

滴滴對社區團購投入不設上限的具體表現是什麼?對團隊規模有設限嗎?

劉自成:橙心優選是滴滴的戰略投入項目,程維說無上限投入,但我們還是抱着創業公司的心態去做。但確實不論人還是資源,集團從方方面面都在全力給與,除春波作為網約車CTO調任過來,公司給了很多資源建設供應鏈基礎。

目前在成都有一千多人,一部分是總部的產研、運營,大概有五六百人,剩下的就是各個地區業務線人員。業務剛剛開始,不斷開城的用人需求強,這個階段沒有人員規模的限制。

根據什麼選擇開城城市?為什麼最先開成都?

劉自成:開城會從人口數、收入水平、互聯網使用程度等多個維度的數據做排序參考。不過現在基本不用這個排序,因為按照我們的開城速度和節奏,差不多三個月,目前所有省的一級城市基本都會開完。

第一站選擇成都,是基於其具備的市場優勢。第一,四川是一個人口大省,成都常住人口有1600萬,圍繞成都平原有3000多萬的家庭,周邊還有衛星城市群;第二,我們做這個業務的時候還沒有巨頭進入,作為新人需要沉澱學習,找個競爭相對沒有那麼激烈的城市打磨商業模式,這是當時放在成都的關鍵因素。

區域負責人反饋的開城最大難點是什麼?

劉自成:第一個是我們開城的速度比較快,在組織厚度上會遇到一些問題,比如很多原來在滴滴自身能力不錯、管理經驗也很成熟的同學,沒有做過這個業務,缺乏經驗。這點正通過大量招聘人才彌補。

另一方面,急速增加的專業人才與組織文化的融合需要適應過程,這是一個挑戰。不過滴滴本身年輕人很多,環境較為開放,對這個賽道看好的人融入得很快,特別是省一級的管理者。 

目前的開城情況怎樣?哪些城市的訂單增長趨勢上有巨大潛力?

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劉自成:從6月15號正式上線到現在,橙心優選開了大概14個省。滲透情況來說,畢竟前面有興盛優選,後面也來了多多買菜這樣的友商,每一個入局者都會選擇自己有優勢的城市開城。一些友商早期就進入的城市,我們進去還不到一個月,需要時間沉澱下來做基礎。

成都因為開得比較早,目前單量規模最大,其實成都和重慶在社區團購里的市場份額很小。社區團購目前最成熟的市場是湖南、湖北與廣東,這些省是訂單增長最快的地方。最有潛力的是廣東、江西,它們互聯網的接受程度較高,目前在增長趨勢與用戶習慣上有明顯優勢。

最近闖入了興盛優選的大本營湖南,現在情況如何?

劉自成:競爭激烈肯定毫無疑問,但湖南有一個好處就是用戶的習慣已經養成,不用花時間培養用戶心智。相比原先沒有覆蓋的地方,需要較高的教育成本,湖南社區團購業務已經初具規模,不論團長側還是用戶側,他們對社區團購的使用習慣與理解認知都非常成熟。

這個階段說橙心優選有絕對優勢不可能,畢竟人家經營了這麼長時間。在湖南這種成熟的市場,我們不打短平快的仗,先沉下來把基礎做紮實,市場佔有率最終要看用戶選擇。

現在日活達到什麼量級?

劉自成:我們現在主要的用戶入口是小程序,9月28號全國日訂單突破280萬,11月10日超過700萬單,隨着最近密集地進入新城市,這個数字很快會被刷新。

穩住團長,穩住一切

與拼多多、美團相比,滴滴做社區團購有優勢嗎?有哪些差異化的點?

劉自成:滴滴積累的用戶運營與渠道開拓經驗,是做社區團購的必備能力之一。加上滴滴本身的技術、數據能力,能為橙心優選的鏈條效率提供幫助,這是核心優勢。且滴滴善於線下拓展,具備這個業務現階段最重要的能力。

當然,滴滴沒有電商背景,早期在進銷存、供應鏈環節沒有基礎,所以在這塊花了很多功夫,比如社區團購涉及的入倉與倉庫分揀系統,橙心優選上線兩個月後,切換成自主研發的系統。

目前橙心優選進入得很快,但線下的組織能力還需要提升。社區團購有兩個屬性,一個是線上平台屬性,最終訂單都是通過平台來完成;一個是線下管理屬性,生鮮零售業務的線下很重,從供應鏈到倉儲入庫、分揀,最終到用戶的手裡,整個過程鏈條長,涉及線下環節多,下線的管理屬性很重。

多多買菜、美團優選的業務都在原有App上開展,你怎麼看?橙心優選有和滴滴打通的計劃嗎?

劉自成:這是認知問題。很多人認為拼多多用戶一定是多多買菜的用戶,美團買菜的用戶一定是美團優選的用戶,其實吃穿住行與生活服務的用戶群體相同。滴滴出行是服務類平台,加上兩輪車月活用戶超過4億,這些都是橙心優選的潛在用戶。

社區團購業務肯定會在滴滴各個業務之間打通,只是目前尚處於初始階段。

程維對你們的最終預期是什麼?

劉自成:程維定了兩個目標:第一是投入基礎建設,第二是行業第一。橙心優選的方向是覆蓋所有用戶、滿足所有用戶生活板塊的購物需求。

很多人認為社區團購是區域性的生意,你覺得互聯網巨頭能讓這些需求聚合嗎?

劉自成:從平台層面看,社區團購確實在每個省都有差異化需求,這也是為什麼現在大家都以省為單位建立運營管理中心。但它仍處於早期階段,定義最終形態為時過早。

商業拓展的第一階段是把戰略打出來,第二階段是演變的過程,用戶需求和行業變化結合商業自身的疊代與進化,最終會形成適應市場的商業模式。

基層從業人員稱,社區團購進入了價格高沒銷量,價格低沒利潤的死循環,你怎麼看?

劉自成:所有的購物都講求多快好省,大家對省有剛性需求,價格貴還想要數量優勢很難。社區團購的用戶群體非常龐大,要做到省,讓用戶看到實惠必須具備兩個能力:

第一,供應鏈能力。一個商品從買進到賣出,用戶覺得便宜還是貴,供應鏈採購都是這種感知形成的基礎;第二是服務體系,要能夠精準、快速、低價觸達用戶。理解用戶需求並擁有滿足的技術,這兩個基礎能力要具備。

當前階段,團長側與用戶側都需要時間熟悉、接受這種商業形式,社區團購普及的過程就是良性發展的過程。

行業有個說法是,社區團購最關鍵的兩個要素供應鏈和商品能力需要長期積澱,短期砸錢買不到,滴滴是怎麼補這塊短板的?

劉自成:現在還遠遠未到“買不到”的階段。社區團購當前處於基礎建設的投入期,個別平台原有業務場景有基礎優勢,但說誰有多大的領先優勢,現在完全沒有體現。

真正形成規模化的交易時,才需要整合供應鏈資源、精細化運營的能力,那時的競爭才是比誰擁有更多的市場資源,更好的供應鏈頂端控制力,到那個階段可能還需要兩到三年時間。

現階段大家都在補貼,你們的補貼策略是怎樣的?

劉自成:我們認為社區團購沒有到通過補貼打效率、提升數據的階段,在基礎能力沒有建立起來之前,做任何補貼都沒有價值。

補貼肯定會有效果,但我們覺得現階段應該更精準地解決用戶或者團長的需求。團長對平台的感知更強烈,補貼才能更有效。

目前橙心優選通過運營手段提升用戶復購率,算是進入初級的數據運營階段。這個階段最重要的是對品質和時效的把控,以及服務團長的心態,這點從公司管理層到一線基層員工都達成了共識。

在各個平台都補貼的情況下,你們怎樣鞏固用戶黏性,提高團長忠誠度?

劉自成:其實團長大部分是以店為基礎的小店店主、便利店老闆,他們的生存壓力較大,對額外穩定的收入來源接受度很高;其次,互聯網的新興業態對線下小店的衝擊很大,很多店主有藉助互聯網平台的流量和資源,提升店鋪經營效率的意識。

橙心優選需要在提高收入這個層面解決團長的業務問題,讓團長有錢可賺。未來會出現很多社區團購平台,團長選擇平台基於他對平台的認可度,歸根結底看平台對團長付出多少。

而幫助團長最終會作用於用戶。社區團購有一定的社交屬性,團長不願意欺騙客戶,因為他的客戶大都是鄰居街坊,或同一個小區的業主。社區團購的用戶對平台的服務感知不直接,更多是通過團長獲得,所以留住用戶最核心的是對團長準時、穩定地交付,同時用戶側保持商品的價格與質量優勢。

【本文作者李玲,由合作夥伴虎嗅網授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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本文來自公眾號“深響”。作者:亞瀾、雪寧;頭圖為某視頻平台3.5分劇《特工狂花》劇照。以電影為主要業務的公司,股價的波動會和該公司製作/投資的電影強相關——當年押中大爆款電影《戰狼2》,北京文化一路漲停,股價飆升;而今年《姜子牙》口碑不及預期,光線傳媒便一路走跌。

但以電視劇為主要業務的公司,股價則很少會與其製作的爆款劇集掛鈎——去年年度“上頭劇”《親愛的,熱愛的》捧紅了李現,但其背後的主投資方華策影視的股價並沒有因此迎來好運,不光是這部劇,《三生三世十里桃花》《楚喬傳》也均未能在其股價上掀起波瀾。

北京文化股價雖然同為內容上游公司,但兩者的境遇很不一樣,仔細揣摩,這背後其實是商業路徑的截然不同。電影直接To C(面向觀眾),好電影高票房=電影公司的高收入。如此一來,只要是電影足夠好,那麼就意味着收入的保障,經營的保障,發展的保障。

而劇集/綜藝生意To B(面向平台),在播出之前,內容生產方將內容賣給平台,之後的播出情況好壞便與內容生產者沒有太大關係了。某券商首席分析師告訴「深響」:“電視劇不按最後是不是爆款來定價,而是按成本來談採購價格。爆款最多能暗示下個劇可能會好賣一些。”另據「深響」了解,一些S級劇集如果在會員拉新層面有突出貢獻,平台會給到一定的獎金,但額度有限。

換句話說,To C模式下,內容直面觀眾,耕耘即收穫;而To B模式下,平台承擔絕大部分收益與風險,觀眾用眼睛與金錢的投票對內容上游並無直接的體感刺激,試想一個不直接對觀眾負責的內容,會是好內容嗎?

這也就解答了另一些疑問:為什麼巨頭們都在做產業互聯網的To B生意,但內容行業卻正在呼喊To C;為什麼愛奇藝漲了一點點會員費,行業里幾乎沒有爭議而是支持者眾;為什麼越來越多新公司能夠通過直面用戶的方式,快速出頭。

掣肘

回溯中國互聯網的崛起歷程,以及中國移動互聯網在全球範圍內的彎道超車,免費模式是加速器,也在一路狂奔中埋下了副作用的種子——免費向用戶提供工具/內容/服務,的確能最大限度地吸引用戶,飛快地完成跑馬圈地的動作,但也讓用戶養成了免費習慣。顯然純靠“羊毛出在豬身上“的 廣告變現模式並非良策。

站在平台的角度,長視頻平台必定不能只依靠To B模式發展。內容方把劇集賣給平台就算大功告成,一個完全toB的生意,播出好不好、用戶反映如何,與製作方几乎“無關”——平台承擔所有的風險。站在影視公司等內容生產者的角度,To B模式下,平台買單,掌握生死。

另外,雖然愛奇藝、騰訊視頻等視頻平台都在公開場合明確表示將與行業站在一起,但換位思考,影視公司若是不能直接To C,其在平台面前的底氣,始終是有所保留的。

“不能直接to C,就會導致自己被迫接受平台設置的價格天花板。平台承擔了風險,當然就需要控制風險,這是合情合理、天經地義的。”易凱資本王冉如是警示。

而站在用戶角度,廣告模式主導下的內容,更多是看廣告主買不買單。“以前,一個劇拍得好不好、選擇什麼樣的語言,是看廣告主的喜好,畢竟他是金主。很大程度上,消費者能看到什麼是由廣告主決定的。”愛奇藝會員及海外業務群總裁楊向華告訴「深響」。

好在長內容To C的風已經來了。

在海外,Netflix十三年六次漲價,充分證明了用戶對於為好內容直接買單的可行性,而迪士尼甚至專門成立了D2C部門;在國內,從2011年開始愛奇藝上線會員模式到《盜墓筆記》讓會員數就地起飛,從網絡電影率先分賬到分賬劇浪潮洶湧、PVOD(premium video-on-demand高級視頻點播服務)如火如荼……以會員費為切入口的To C模式已經有了肥沃的土地。

這種To C模式的變化也是必然趨勢。

“核心是要做大整個市場,讓這個產業鏈的各個參与方都受益。”楊向華告訴「深響」:“我們視頻平台的用戶量、收入、會員數、會員收入增長了,我們內容合作方的收入也增長了,這使得他們有更多的預算資源去投資更高品質的內容。會員調價,包括一些其他商業模式的探索,最終目的都是為了在消費者能夠接受的情況下,把這個市場的規模做到最大。同時把這些收益用來投資好的內容,讓用戶看到更多優質作品。”

※實體店面刷卡與線上刷卡換現金有何差異?

刷卡換現金 正常的貨物買賣 有發票 真刷卡 真消費

事實上,過去幾年時間里,中國市場上無論是影劇綜的質量都有了非常明顯的提升,這背後其實也是預售投入的提升。而在這個過程中,觀眾付出的會員費用“值回票價”,並且每月不足20元的訂閱價格,也明顯和視頻平台所提供的價值之間,存在巨大落差。

因此,愛奇藝會員費的提價其實是改善內容生態環境的對應動作。

而就在騰訊最近的財報分析師電話會上,談及騰訊視頻業務,騰訊首席戰略官詹姆斯·米歇爾(James Michelle)表示:“我們目前在這個服務上投入的資金要比之前的當年多很多,提供的高質量內容和自製內容也比以前多很多,而再考慮到中國的通脹水平,20元的收費其實現在已經是很便宜了。目前中國付費內容的價格其實是定的比較低的,如果時機合適,公司會調整價格,當然這個調整必須是公平合理的,也要視行業競爭情況而定。”

視頻平台會員漲價,不光是表面上增加收入的一種方式,更是整個在線視頻行業優化商業模式、追求行業長期發展的嘗試。

一個行業若無人買單,產業鏈條上無人獲益,那還會有源源不斷的優質內容供給嗎?

新生

但目前,光是現有會員費和單片付費是遠遠沒有達到行業關鍵拐點的。

一方面,現有會員費用不足以覆蓋內容開支。

楊向華表示,中國市場視頻會員價格是美國平台價格五分之一,甚至東南亞泰國、越南單價都比國內高,而跟國內的其它服務,比如說音樂類等比,單用戶ARPU值可以高到平均一個月幾百塊錢。一杯咖啡的錢,差不多買兩個多月愛奇藝的會員。

愛奇藝首席內容官王曉暉則曾給「深響」算過一筆賬:“3個億成本的大劇,如果只靠用戶收費,3000萬人每人付10元才能打平。而現在市場里幾乎沒有一部劇能支撐起3000萬會員拉新的。現在影視內容TOC的單片付費能力還不夠,需要有人敢於去沖。”這對應的問題是用戶買單意願的內容臨界線,用戶願意為多好的內容買單?願意為好內容買多少單?

另一方面,上游的影視內容公司對於To C時代的來臨,顯然沒有做好準備。王冉指出:“中國影視產業,尤其是劇集和綜藝產業的根本痛點是沒有to C的能力。”

這裏的能力恐怕是指內容能力以及抗風險能力——不是每一個公司都能保證內容的爆款性,換句話說,To C模式放大了收益,也放大了風險。如果片子夠好,可能會瞬間盆滿缽滿;但如果內容失誤,很有可能顆粒無收。

To B模式雖然收益較為固定,但至少有人買單。而且過去To B模式一定程度上把內容價格抬得過高,兩種模式下如何調整平衡內容價值的準繩是需要仔細思忖的。

而基於對行業長期的價值判斷以及產業的必然走勢,內容創作者始終需要有勇氣去邁出To C的這一步。它對應了更高的收益天花板,對平台更低的依賴,新勢力彎道超車的更大機會。

我們不妨想象一下健康To C模式下的各方:用戶為自己喜歡的內容付費,支持創作團隊繼續發展進化,創作出更多好作品;平台潛心做好連接器,同時也可以自製內容參与競賽,生態正循環;內容上游用作品說話,匠心製作,無人注水,投入必有回報。

這不就是長視頻行業真正的方向嗎?

【本文作者亞瀾、雪寧,由合作夥伴深響授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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工業互聯網,本質來講是把人、機器、各種移動終端連接起來,通過傳感器監控製造和服務的各個環節,利用大數據和人工智能對這些環節進行精準控制和效率提升。

萬眾期待的蘋果新機發售前,最忙的不是蘋果工程師,而是富士康的工人們。他們為了趕製新品,放棄國慶假期,24小時不停歇。

從流水線到平台化生產

傳統工業製造時代,工人們就是流水線上的小小螺絲,日復一日地忙碌着,單調而机械。

上世紀80年代末,富士康的第一個大陸工廠落戶在深圳寶安區,此後的三四十年間,富士康逐步成為了世界上最大的电子產品代工廠,這個標籤幾乎很長一段時間都和「中國製造」緊密相連。

縱觀歷史,中國的廉價、密集勞動力創造了人類經濟增長的一個奇迹。而富士康一類的工業龍頭製造企業正是這一奇迹背後的推動者。

紀錄片《製造時代》中講到一個故事,在廣東東莞一名19歲的年輕人魯創裕,因為自動化生產線的引入而不得不放棄原來的崗位。後來,他积極加入機器人培訓班,通過技術培訓成為了一名工業機器人調試員,和父輩相比多了一份可以謀生的新手藝。

從流水線到平台化生產的變革在影響着每一個個體,也意味着要撕掉傳統模式下「代工製造」的標籤。

富士康首席執行官特別助理胡國輝曾經表示,「看看今天的年輕一代,他們中的大多數人都希望從事服務業,而不是製造業。所以我們很難招募年輕人來做這樣的工作。我們需要儘快將這些工作流程自動化。」

傳統的工業模式已經逐漸走到了盡頭,自動化進程開始大舉入侵。智能機器人不僅僅能代替人從事乾枯乏味危險的工作,也有效地緩解了效率焦慮。

疫情期間,全球經濟停擺,而富士康「熄燈工廠」卻晝夜不息。曾經擁有100萬員工的工廠,轉身變為只有機器轟鳴聲的全自動化生產線,讓人不勝唏噓。

報道稱,原本需要318人的生產線,如今只要28人就能24小時晝夜不停地運轉。無人駕駛車在其中自動運送物料,維護機台,工程師只需看着系統數據的變化。

目前,富士康已經擁有10條熄燈生產線,部署了逾4萬台由公司內部研發和生產的「Foxbot」工業機器人。偶爾有工人打着手電巡視其間,確保機器正常運轉。

工業互聯網根本上來講是把人、機器、各種移動終端連接起來,通過傳感器監控製造和服務的各個環節,利用大數據和人工智能對這些環節進行精準控制和效率提升。

平台是基石,而數據是看不見的發動機,把生產的每一個流程更加系統性地数字化。平台化的生產正在幫助富士康實現從代工廠到工業互聯網企業的轉型。

2017年,富士康打造了工業互聯網平台BEACON,首度向外賦能中小企業。

2018年,工業富聯懷揣着郭台銘的一腔「工業互聯網」之夢上市。當時郭台銘對工業富聯寄予厚望,「富士康也要走在包括人工智能、大數據等前沿技術之列。」

大洋彼岸,同樣的劇本早已在上演。

2013年,美國GE推出大數據分析平台Predix,這是全球首個工業互聯網平台,被業界奉為鼻祖。

GE前CEO伊梅爾特堅信工業互聯網是工業的未來。

他豪言道,「GE昨天還是一家製造業公司,一覺醒來已經成為一家軟件和數據公司了。」儘管Predix後來不得不面臨被迫出售的窘境,但這個偉大的願景早已為後來者奠定了基調。

此後老牌德企西門子也深受其影響,建立了MindSphere工業互聯網生態系統。

與此同時,國內一批製造企業也不甘示弱,紛紛開啟布局。

雄踞在二線城市的大型製造企業利用其自身製造業的深厚積累,或內部「孵化」,或聯合高新技術企業共同研發,這當中包括瀋陽機床的iSESOL工業雲、三一重工的樹根互聯、海爾COSMOPlat平台等等。

2019年工業互聯網試點示範項目名單之中多了一個讓人有些意想不到的名字–貴州茅台。貴州茅台,正在藉助浪潮平台的大數據、物聯網、5G和衛星遙感等技術,實現物資供應鏈業務的全鏈條打通,可追溯每瓶酒的生產、原料等數據,以保證酒的品質。

茅台董事長袁仁國表示,「我們要變釀造為智慧釀造。」工業互聯網的星星之火,儼然已成燎原之勢。

入局的「改造者」

與富士康和茅台一樣,大量傳統工業製造企業的「大規模、批量化生產」都搭上了工業互聯網轉型升級的列車。

但傳統行業和互聯網之間有着完全不同的技術棧和語言。傳統行業把控着製造的源頭和數據,互聯網公司有着新工業革命所需的技術和方法論,他們互相「曖昧」,卻很難把工業互聯的夢想進行到底。

如何彌合這當中的鴻溝,是BAT等互聯網大廠的最需要考慮的事。

2009年,阿里率先開啟了雲平台的研究,並积極與交通、製造等領域的工業企業合作推進工業雲平台的建設,而下基層往往是最重要的一步。

阿里雲ET工業大腦的算法工程師下車間、爬鍋爐是日常,用阿里雲原總裁胡曉明的話說:阿里雲已經把研發平台放到車間里,工程師在車間里和工人們一起調優。

「在車間寫代碼比在辦公室還要高效!」工程師們在生產車間筆記本電腦不離身,因為在一線,AI模型的調參效果將立時可見,效率遠遠超過實驗室。要真正提升工業生產的效率,算法工程師們需要了解很多跨行業的知識。

「這就要求團隊既要懂算法,又要懂製造,這樣的跨界人才太難找了」,阿里雲算法工程師鄧超鄧超說。

「下車間學習」就成了摸底一線學習知識的最快手段,但是算法工程師去學製造,也會耽誤大量的時間,鄧超他們花了1個月左右的時間才完成對製造基礎、業務痛點、數據質量的了解。他們爬到8米多高的鍋爐上,跟工人師傅了解每一個器件的作用。

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而車間的員工對這些網聯化、智能化升級也不是很感冒,甚至會擔心革了自己的命,因此會處處掣肘。工業互聯網的高瞻遠矚,到了執行端卻困難重重。

最先試水工業互聯網的阿里,碰壁不少,但絲毫沒有影響其他幾家互聯網巨頭入局,大家都想吃到這塊大蛋糕。

2010年騰訊開放平台首批應用入駐,騰訊雲正式對外提供雲服務。

2011年,華為依託強大的資金和雲計算實力,發布了華為雲平台,面向大中小型企業提供包括雲主機、雲託管等基礎雲服務和行業解決方案。

而百度則是奉行「All in AI」,toB的工業互聯也是圍繞人工智能展開,百度在幾家中率先吹響了AI產業化的號角,目前百度的AI已經應用到超過15個行業。

雖然沒有阿里入局早,但是百度想用AI來實現彎道超車,並率先發布了AItoB平台。

百度認為,工業互聯網將是傳統企業實現数字化轉型的關鍵,是構建製造業差異化競爭優勢的必由之路。

在傳統汽車的智能化升級方面,百度也是早早發力。百度的無人駕駛挖掘機團隊在2018年就實現了「無人挖掘」。技術人員「把電腦擱在廢棄的輪胎上,把鍵盤放在土地上」,研發出了基於計算機視覺的智能挖掘解決方案。

團隊首創的基於視覺AI的無人挖掘技術,最大亮點是低成本、可量產,而成本和量產正是人工智能落地的關鍵所在。

到車間去,到鍋爐房和鍊鋼廠去,到田間麥壟的挖掘機去。也許那裡才是互聯網的下半場。

「以銷定產」的未來工廠

近年來,隨着BATH的布局開始發力,各類工業互聯網平台層出不窮。

截止2018年年底,我國已有269個工業互聯網平台——超過世界所有其他國家的總和。

京東依靠其物流優勢打造了一站式工業品採購平台。騰訊提出「互聯網的下半場屬於產業互聯網」,並將工業列為騰訊雲超級大腦的五個重點方向之一;百度則打造了百度雲「天工」智能物聯網平台。

「天工」是一個基於百度雲的物聯網平台,融合了物接入、物解析、物管理、規則引擎、時序數據庫、機器學習、MapReduce等一系列物聯網核心技術和服務,可以幫助開發者構建端到端的物聯網應用,而無需自己搭建一整套系統。

與此同時,阿里構建ET工業大腦,分別在重慶、廣東發布飛象、飛龍工業互聯網平台;而就在前一陣子,阿里「動物園」又添新丁,已經蟄伏了三年的阿里訊犀正式發布。訊犀平台正是基於淘寶天貓雙十一的海量數據打造的。

過去5分鐘只能批產1000件同樣的產品,現在可以實現完全的定製化,1000件產品可以各有不同特性。

在試點運營2年多時間里,犀牛工廠已累計為200位淘寶天貓商家、主播、時尚達人等提供生產服務。

未來的工廠將沒有庫存一說,可以完全實現訂單驅動的「以銷定產」,也不需要以量壓價,一件商品和1000件商品的生產成本幾乎相同,柔性化定製、自適應生產,將更能適應市場的需求。

犀牛智造是傳統產業和智能製造相結合的最佳例證,「新製造讓『Made in Internet』成為現實,」犀牛智造平台負責人伍學剛表示。今年的雙十一戰報,將會見證智能工廠的真正威力。

工業互聯網「窗口期」來臨

智能製造這一說法最早源於德國的工業4.0。

工業4.0旨在提升製造業的智能化水平,建立具有適應性、資源效率及基因工程學的智慧工廠,也就是實現智能製造。

2015年,國務院也正式發布了《中國製造2025》,全面推進新時期的製造強國戰略。製造業作為國家的工業基礎,歷來都是國民經濟的根基。

隨着雲計算、大數據、物聯網等新興基礎設施的逐漸完善,傳統的製造業已經從机械生產、数字化製造轉向網聯化、智能化階段,鏈接這些新興基礎設施的工業互聯網,迎來了窗口期。

2019年,中國工業互聯網產業規模達8000億元,近年來年均增速高達18%。隨着AI等新技術的大範圍落地應用,2020年,中國工業互聯網發展將繼續位於快車道。

那工業互聯網有什麼魔力,能讓互聯網公司和傳統工業競相追逐?

富士康工業富聯董事長李軍旗舉例說,傳統互聯網比如淘寶,做的是讓商品的流通更加便利,但是會有庫存積壓的問題。疫情期間,有大批的企業因為庫存賣不出去,資金鏈斷裂而倒閉。

「有了工業互聯網,產品的生產環節跟上市流通的環節將會打通,需求通過傳統互聯網收集,製造端就能實現按需按量的個性化生產,製造可感知、銷售可控制,讓整個過程的資源配置更加合理」。

工業互聯網對管理服務方面的優化立竿見影,但是它的能量絕不止於此。

以騰訊的自動缺陷分類系統為例,通過工業相機模擬人眼對產品的外觀進行觀測,然後利用機器視覺對缺陷的類型進行分析,通過系統觸發檢測報警和反饋動作,相比人力判片速度提升10倍,生產周期縮短了40%,大幅度優化了整個生產過程。

富士康的智能製造也取得了很多卓有成效的進展,數據显示,富士康基於电子元器件表面貼裝製造平台開展大數據智能決策,實現了人均產出提升20%,產品良率提升30%。航天科工利用工業互聯網進行協同設計和實驗,把資源利用率提升了40%。阿里為光伏企業優化工藝參數,生產成本大降,5個月營收增長超2000萬。

無論是智能工廠的個性化生產、缺陷檢測,還是智能決策,都遵循着一個流程,物聯網和互聯網終端採集數據、雲端或邊緣端計算和分析,大數據和人工智能系統進行決策優化,都需要工業互聯網的支持。

按照當前的趨勢,傳統的互聯網並不會消失,而是變成工業互聯網的一個重要組成部分,物聯網、雲計算、大數據將成為工業互聯網的「新三板」。

雖然工業互聯網的建設任重道遠,但如果不及時入場,就會像沒有抓住移動互聯網的公司一樣,錯過戰略機遇期。

而就像郭台銘在工業富聯上市之際提出的問題一樣,在工業互聯網這個市場上,究竟是工業企業贏還是互聯網企業贏,我們還要拭目以待。

【本文作者產業媒體,由合作夥伴產業家授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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30天吸金2.45億美元,《原神》憑何成為新晉印鈔機_24H當舖

24H當舖這麼多間?哪一家才是有政府立案呢? 

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《原神》在近段時間可謂風光無兩。背負着氪金、抄襲等爭議標籤的《原神》儘管評價兩極分化,卻收穫了實打實的變現流量。

這款以“二次元”+“開放世界”+“氪金抽卡”為賣點的免費遊戲,自9月底上市以來,用了一個月的時間實現了2.45億美元的營收與玩家及業內人士的關注。

Sensor Tower近期數據显示:《原神》的開發商米哈游10月收入環比激增567%,躍居全球發行商收入榜第二名,僅次於騰訊,超越Playrix,Zynga等眾多資深海外大廠,成為最年輕的頭部遊戲廠商。

在於今日開啟的“終極年度遊戲”獎項評選上,共有20款遊戲獲得提名,涵蓋了PC和主機遊戲,其中米哈游的開放世界遊戲《原神》也獲得了提名。

主打二次元IP的米哈游憑何在短短一個月內,以《原神》迅速出圈,闖入被騰訊《王者榮耀》築起的流量及吸金壁壘?

中國市場佔據約三分之一,

《原神》為何發力海外?

《原神》收入主要來自於海外市場。從市場分區來看,中國、日本、美國的收入佔比名列前三位,分別佔到總收入的33.5%、24%以及18.3%,海外市場整體貢獻了近1.63億美元,佔到66.5%。可以看到,中國市場佔據約三分之一,達到8200萬美元,

同一時期的《王者榮耀》10月預估收入為2.25億美元,較去年同期增長65.5%,位列榜單第二名。其中,96%的收入來自中國App Store,台灣版本貢獻了1.4%。

另外,榜單前五另外三款遊戲為騰訊《和平精英》和《PUBG Mobile》,Niantic《精靈寶可夢GO》(Pokémon GO),以及Moon Active《金幣大師》(Coin Master) 。

這意味着一定程度上,海外玩家是《原神》的重要市場,短短一個月時間,《原神》向海內外彰顯了自身的吸金實力,不少業內人士都在對其後續持續能力保持高度關注。事實上,這款主打ACG,奇幻動作的二次元手游背後,是米哈游這家以二次元IP起家的創業遊戲公司的又一次堅定步履,而關於“一款IP如何能夠長期、穩定的創造收益”,一度是米哈游需要面臨的課題。

從《崩壞學園》到《原神》,

米哈游的IP“三部曲”

從幾個人的遊戲工作室到1000人體量的“一線玩家”,背後一定有着值得回味的故事。

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2017年初,米哈游向證監會提交A股上市申請。招股書申報稿显示,2015年、2016年和2017年上半年,米哈游的營業收入為1.7億元、4.2億元和5.9億元,凈利潤達到1.3億元、2.7億元和4.5億元。

這三年的凈利潤營收自然離不開米哈游的核心IP——《崩壞》系列IP。2012年,三位來自上海交通大學的85后——蔡浩宇、劉偉和羅宇皓迎着中國手游產業的高速增長期,共同創辦了米哈游。

為米哈游公司開啟篇章的首款移動遊戲並非日後廣為人知的崩壞系列,而是《FlyMe2theMoon》,這款對《獵天使魔女》帶有致敬意味的EVA手游讓米哈游獲得了一筆100萬元的天使投資。

《崩壞學園1》於2012年12月開始公測,並未取得過多市場反饋,《崩壞學園1》也是《崩壞學園2》的前身,在《原神》出現之前,《崩壞學園2》一度是米哈游的營收支柱,更是成為米哈游IPO的重要“籌碼”。

2016年,在米哈游公司的4.2億營業收入中,一部《崩壞學園2》就貢獻了2.67億元的收入,營收佔比超過60%。2017年上半年,《崩壞學園2》新增付費用戶數15萬個,每付費用戶平均獲取成本51元,《崩壞學園2》賬戶數量超過4400萬個,累計充值流水金額超過10億元。隨後《崩壞學園2》逐漸進入衰退期,上半年為公司帶來9044萬元的收入后,佔比迅速下降至15%左右。

好在米哈游對於IP延續之作早有布局,於2016年10月開始公測的《崩壞學園3》有別於前兩部的橫版射擊闖關模式,是一個全新的3d格鬥手游,打破了手游市場主要被卡牌類遊戲佔據的局面,某種程度上開創了中國原創ACG動作遊戲的先河,在前兩部的積澱下,《崩壞學園3》迅速躍升至米哈游旗下最熱遊戲IP。截至2017年6月底,《崩壞學園2》的遊戲賬戶數量超過2200萬個,累計充值流水金額超過11億元。

一方面,我們必須承認崩壞系列IP的影響力,關於《崩壞學園》系列,Niko Partners高級分析師Daniel Ahmad也曾指出,米哈游通過《崩壞3》在移動端積累了豐富的經驗,同時也积極探索PC和主機平台,從而成功開發出這款跨平台遊戲。11月初,《崩壞4:銀河》的認證微博已經上線,也有相關人士發現,米哈游早已在今年5月申請註冊了35項《崩壞4:銀河》的商標,這意味着,對於米哈游而言,這一IP的生命周期將被持續的開發下去。

另一方面,木桶的長板過長,也對其他維度的能力提出了更高的要求,這也使得在當年IPO時,過度依賴IP成為米哈游的一個薄弱點。米哈游於2017年提交的招股書中的風險提示中提到:米哈游存在對單一IP依賴的風險。據證監會網站最新公示,米哈游已主動撤回了上市申請。而此次《原神》的大熱能否為其重振IPO之路,也是業內人士在持續關注的話題。

跨平台同步發行,

米哈游的“出海方法論”

很大程度上,《原神》的“海外戰績”離不開米哈游多渠道的多維度布局。首先,《原神》作為國內第一款XBOX、IOS、Android、PC、PS4、NS全平台、全球同步發行、多端互通的遊戲,輕鬆打通了主機、端游、手游,可以說為行業帶來了一種新的發行思路。

App Annie發布的《2020年10月中國廠商及應用出海收入30強》中提到,得益於《原神》在美國、日本和中國市場的優異收入,米哈游與上月相比在榜單上躍升了20名,實現首次登頂

儘管公測不過短短一個多月,《原神》已然與其他頭部手游IP聯合開啟了對渠道商的“抗議”。9月18日,米哈游旗下《原神》宣布放棄在華為、小米、OPPO、vivo等主流安卓手機的應用商店上架。這一行為在部分人士看來無疑是一次反抗“壯舉”。在移動遊戲行業中,華為、小米、OPPO、vivo等手機廠商一度佔據宣發主導地位。換句話說,手游市場上在發行渠道上“買量”、“聯運分成”已經不是什麼新鮮事。

值得一提的是,與米哈游《原神》同期發布公告的還有莉莉絲的《萬國覺醒》。在11月12日的騰訊財報分析師電話會議上,騰訊首席戰略官詹姆斯·米歇爾也對《原神》《萬國覺醒》等遊戲繞過渠道發行獲得了成功,給予了高度讚賞。“分成比例其實體現了一種平等的合作關係,平台也確實由於為遊戲公司提供了價值而獲得收入,這也是談判中最需要注意的,比較複雜和細節的部分。”渠道發行行業的細分對於大家而言更為有利。

在以頭部作品為自己賺取到話語權的同時,米哈游顯然也有了反抗行業固有標準的底氣與責任。在經歷了手游粗放式增長的時代,被《水果忍者》《地鐵跑酷》《神廟逃亡》等簡單直接的初代互聯網手游佔據的國內市場,這家專註於二次元IP的遊戲公司無疑擁有自己的內容審美與市場判斷,更重要的意義是,將自己的這份判斷反哺給市場,讓手遊行業回到內容為王的精品化時代。

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電商江湖從未如此喧囂。

兩大巨頭阿里、京東威力不減,社交電商拼多多跑步進入三強,抖音、快手等直播電商來勢洶洶……流量見頂的焦慮,裹挾着新的風口,推動電商這艘巨輪轟隆向前。但舊的模式,依然在煥發生命力。

11月13日,唯品會(NYSE:VIPS)最新財報显示,今年第三季度營收達232億元,同比增長18.2%;非通用會計準則下,歸屬股東凈利潤達14億元,同比增長15.2%,這一盈利狀態已經連續保持32個季度

按唯品會董事長兼首席執行官沈亞的說法,收入增長和盈利改善,主要得益於差異化商品和好貨好價對用戶的強吸引力。財報显示,唯品會第三季度活躍用戶人數為4340萬人,同比增長36%。

資本市場對唯品會持樂觀態度,財報發布當日,唯品會股價盤前一度大漲逾12%。

以特賣模式起家,經歷過擴品類、多元化陣痛的唯品會,在重新聚焦特賣兩年後,得以重回正軌。唯品會股價近兩年也一改前幾年的低迷態勢,漲幅已經超過290%。

在三季報發布后,沈亞表示,“我們很高興用戶能認識到平台提供差異化產品的價值”,對於堅持做特賣的唯品會,其價值似乎也到了該重估的時候了。

加固護城河

當綜合性電商成為主流,一眾垂直電商掙扎求存時,唯品會的表現令人側目。

三季報显示,唯品會GMV達到383億元,同比增長21%。營收和凈利潤都維持了較高增長,且232億元的營收,超出市場預期的216億元。

業績維持穩定增長背後,是唯品會在用戶粘性方面展現的能力,沈亞表示,“與去年同期相比,我們新、老客的留存率均有所提高”。

財報显示,今年第三季度,唯品會活躍用戶為4340萬人,與去年同期的3200萬人相比,大增36%。與此同時,這個季度總訂單數為1.728億份,相比去年同期的1.276億單,增長達到35%。

沈亞同時還稱,“我們有信心,目前在新客獲取和用戶留存方面所展現的积極勢頭將繼續推動我們的增長和盈利”。他的信心,有數據可以佐證。

數據显示,2020年第三季度,唯品會復購訂單佔比達96.9%,用戶留存率達87.5%。業界普遍認為,復購率表明了消費者對電商品牌的認同度和忠誠度,是電商平台持續盈利基礎的核心指標。

以服飾穿戴為主的特賣電商唯品會,為何能維持如此高的用戶粘性?

要知道,毛利率高的服飾穿戴領域,向來是兵家必爭之地,阿里、京東等都在這一領域強力突進,不斷搶佔市場。而唯品會已經用十多年時間,建立起牢固的護城河,並持續加固。

唯品會的用戶以一二三線城市人群為主,在追求品牌的同時,也對性價比有較強需求。

目前,唯品會已經與國內外超30000家知名品牌建立了合作關係。事實上,唯品會還是國內為數不多的為商品購買正品險的電商。

與此同時,為更好挖掘用戶喜好,唯品會的買手團隊已接近2000人,這些人對流行趨勢有深刻理解,憑藉精準的挖掘和採買能力,使得唯品會在貨品把控上形成區別於其他電商的核心優勢。

正品好貨之下,唯品會對用戶需求的把握能力,更顯差異化。一個細節是,針對女性使用頻次高、用量大的需求,今年雙十一,唯品會與貝德瑪卸妝水聯合推出專供款,組合套裝大促價123元,性價比極高,加上品牌口碑,推出后即登上熱銷榜單。

隨着各大電商不斷搶佔下沉市場,唯品會也在尋求更大的市場。今年9月,唯品會全新升級slogan為“品牌特賣,就是超值”,在堅持品牌特賣的基礎上,凸顯“超值”的高性價比,將目標人群範圍進行拓展。

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堅守正確的賽道

沈亞口中“提供差異化產品”是“術”,但對唯品會而言,堅持特賣,才是其能在巨頭陰影之下悠然生長的“道”。

在互聯網流量紅利見頂的大背景下,雖然頭部位置一直被阿里、京東把持,但激烈的競爭從未有絲毫減緩,新的模式不斷湧現,拼多多、抖音等直播電商,都在對舊格局、舊模式發起衝擊。

12年前的特賣模式,為何仍有強大的生命力?

分析唯品會2008年入局特賣的背景可知,當時金融危機導致服裝品牌商庫存高企,而作為電商平台的唯品會,為這些品牌商提供了相較其他平台更好的曝光率和周轉率,而特賣中的深度折扣滿足了消費者低價買到高性價比品牌的需求,清理尾貨庫存這門生意得以成立。

再參考美國折扣零售TJX,同樣定位品牌特賣,定位中產階層目標人群,在2008年金融危機期間快速發展,進而實現全球化布局。在2019年美國零售業大規模閉店潮之下,TJX仍實現了盈利增長。

由此可見,折扣零售行業具備很強的抗經濟周期性。在經濟下行大背景下,廠家、品牌商滯銷庫存增加,消費者回歸理性,唯品會特賣業務有望保持穩定增長

工信部數據显示,今年前6個月,規模以上服裝企業實現營業收入5776.34億元,同比下降16.39%;利潤總額235.32億元,同比下降27.34%。

由於需求不振,服裝零售商庫存連年攀升,據國家統計局數據,中國服裝銷量從2016年的306.9億件下滑至2018年的219.7億件。疊加疫情影響仍未消散,中國服裝零售商去庫存需求強烈。

唯品會這樣的特賣平台被寄予厚望,特步曾在回答投資者有關經營和庫存情況時稱,“ (受疫情)影響最大的是第一季度,我們貨品回收回來主要是在唯品會賣,銷售的貨品已經達到6、7成”。

而在消費者端,唯品會的特賣以品牌尾貨庫存為主,在年輕人中也有廣泛的接受度,為未來持續增長打下基礎。根據麥肯錫2017年中國消費者調查報告,90后消費群體佔中國人口16%,到2030年,他們將貢獻20%以上的中國總消費增長。

在百聯諮詢創始人庄帥看來,“特賣模式具有天然的盈利性,且唯品會在供應鏈和限量尾貨的競爭上,早早就建立了優勢,一直保持着自己的核心地位。”

價值重估

在時間的驗證下,特賣仍舊是一門好生意,資本市場也在用行動證明唯品會未來的價值。

在經歷初期的股價“輝煌”后,即使持續盈利,唯品會股價也一度低迷。但到了2019年,在唯品會重新聚焦特賣后,股價開始強勢反彈。2019年,唯品會股價累計上漲166%,今年以來股價漲幅達到62.53%。這可以視為資本市場對唯品會的回歸特賣戰略和品牌特賣商業模式的肯定

2008年,抓住中國正處於消費升級前夜、服裝品牌商庫存大等機會的唯品會,以幫助品牌清庫存的限時特賣模式起家,一路順風順水,創立4年後即登陸紐交所,一躍成為電商第三級。

2018年7月,沈亞對外宣布,“唯品會會在特賣領域持續發力,將特賣做深做強”,唯品會重歸特賣,做起自己最擅長的事。

效果顯而易見,2019年,唯品會毛利率顯著回升,物流外包優化履約費率,歸母凈利率創下新高。到了2020年,唯品會繼續維持“輕裝上陣”的優勢。財報显示,今年第三季度成本為183億元,同比下降5%;整體費用支出39億元,同比增長16%,其中,履約費用與上年持平,達到16億元,佔比41%。

在電商轉向存量用戶的爭奪中,精細化運營日益重要,唯品會當然也深知這一點

藉由與順豐合作,唯品會不斷提升配送效率,還通過一系列舉措提升消費體驗。在上海做財務工作的陳斐和同事們經常結伴在唯品會購物,因此將辦公室儲藏間改造成試衣間, “合適的留下,不喜歡的就叫順豐小哥來拿走,經常小哥剛出門,退款就到賬了。” 唯品會的免費上門退換貨政策,讓陳斐更愛在唯品會買買買了。

而除了“退換一體”外,在唯品會內部,還有一個“按燈”規則,就是設置規則,對客戶多次投訴存在質量問題、描述不符和錯發等問題的商品下架審查,待各部門對相應產品質量、資質審核無誤后才能重新安排上架,以此提升消費體驗。

此外,為了給消費者提供“好貨好價”的購物體驗,唯品會通過VIP大牌日、瘋搶及快搶等深度折扣頻道,推出形式多樣的促銷活動。

風口瞬息萬變,對企業而言,最重要的,無非是在正確的方向上做正確的事,其他的,自有時間檢驗。希望唯品會在正確的路上一直堅持,證明自己的價值。

【本文作者無冕財經團隊,由合作夥伴微信公眾號:無冕財經授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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近日愛奇藝表示會員價格將會全面漲價,之後騰訊視頻也表示,現階段視頻會員的價格是偏低的,也就是說騰訊視頻會員的價格也會跟隨愛奇藝增長。作為當前主流的視頻平台,優酷、愛奇藝、騰訊和芒果等用戶最多,會員體系也最全面,但要是會員漲價的話,必然會引來部分用戶的不滿。但平台相信,那些忠實的用戶,還是會選擇支持平台的。

在過去的幾年裡,愛奇藝平台會員漲價超過了9次,這次會員漲價卻是有所不同,漲價幅度也高於以往,還有可能出現老用戶憤而退出平台的情況。那麼,為何平台要冒着這麼大的風險去漲價呢?究竟是基於新的戰略布局,還是平台真的“缺錢”了?

內容付費的行業趨勢

隨着互聯網的不斷髮展,原先的人口紅利逐漸消失,視頻平台想要再有很好發展就需要花費大量的時間和精力去進行業務運營,而用於產品推廣和補貼的投入已經遠超從前。再加上平台在大量自製劇上的花銷,平台不得不從會員費上面下功夫。當前各個平台對比的就是平台的會員付費水平,它將成為評判平台未來潛在商業價值的唯一有利數據。

就拿年初的《囧媽》來說,當時因為受到疫情的影響,各大電影院暫停營業,徐崢將《囧媽》賣給了西瓜視頻,並成功將投資的費用都賺了回來。而原定與《囧媽》同時期上線的《姜子牙》、《急先鋒》在今年10月份才上線,《唐人街探案3》定檔春節,足足推遲了一年的時間。從這可以看出院線影片上線線上視頻平台,也並非就不能賺錢,也體現出在線視頻平台的價值來。

當然了,《囧媽》是西瓜視頻花重金購入的播放版權,免費給用戶播放的,而視頻平台多是採用會員制的方式為用戶提供視頻資源。會員可以觀看很多平台的版權視頻,新片上線平台之後還可以採用視頻點播的方式,引導會員們進行二次消費。通過這幾年的運作,用戶們已經習慣了為優質的視頻內容付費。視頻平台在不斷豐富平台內容的同時,憑藉廣告收入、會員收入等嘗到了不少甜頭,自然希望可以調整會員費,提高平台的營收。

而除了視頻平台,電商平台、音樂平台、小說閱讀平台等等絕大多數的內容平台都為用戶提供了會員消費模式和升級體系,當然了會員是會享受更多的平台權益的,這也保證了消費會員的基本權益。所以,對於視頻平台來說,會員制體系的運營是十分重要的。在之後的互聯網平台運作中,會員模式也是行業發展的必然選擇。

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視頻平台為何要漲價?
會員用戶能接受嗎?

根據愛奇藝的說法,是因為當前市場環境發生了變化,會員用戶要想獲得更好的服務,就要花費更多的費用。而騰訊視頻則是認為自家平台上已經有了不少的精品內容,例如引進的精品影視劇,以及自製的綜藝和動畫等,這些都是要花錢的,付費會員理應承受這一部分的成本提升。

此次的視頻平台會員訂閱漲價幅度都很高,愛奇藝黃金會員月卡漲價26%,年卡則是漲價50%。平台漲價無可厚非,大多數用戶表示只要平台能提供更好的內容資源,多花點錢也是可以接受的。但也有很多人認為現在的會員價格就已經不便宜了,還要漲價,真是越來越消費不起了,平台就不應該漲價。

其實,從視頻平台的角度來講,會員漲價是要基於一定的用戶數量基礎和付費率來的。否則一旦惹怒用戶,現有的平台付費會員用戶也會心生不滿,這對於之後的運營工作會產生巨大的影響。當前市場環境的變化主要體現在用戶對於影視作品的要求更高了,他們對於劣質影片的辨識度明顯升高,拒絕度也很高,因此平台要想推出高質量影片就要花費更大的資金投入,因此提高會員費就成為一種提高營收的途徑。而即便是會員們不同意,只要平台能拿的出足夠吸引眼球的作品,這些用戶還是願意消費的。

視頻平台的前路在哪裡?

視頻平台的收益主要來自於廣告和會員收入,非會員用戶在觀看視頻的時候要強制收看長達90秒的廣告,就算是會員也有一些推薦的廣告內容,此外應用啟動廣告、視頻推薦廣告等,只要有空餘的地方,都被植入了廣告條。平台用戶購買會員之後,要提前觀看一些新的影片劇集還要花錢點播,還有的影片是需要付費購買的,這些都是視頻平台操作的。

現在人們的手機、平板以及家裡的電視,都安裝了視頻應用,所以市場佔有率越高的應用,收益也就越高。每一個平台都有大量的視頻資源,這些資源內容有的是免費的,有的則是從片源商那裡購買的授權。除去這些資源外,平台還會花費大量的資金自己製作影片視頻。如今優酷、騰訊、愛奇藝和芒果是做得最好的四個視頻平台,但是要想將四個平台的會員都買下來,也是一筆不小的投入,因此大多數的用戶也只能是選擇其中的一個或者兩個平台購買會員,這樣平台之間的競爭就會越來越激烈。

視頻平台提高會員費,可能短時間內會被一部分用戶抵制,但只要平台能持續保持很好的運營狀態,並推出不錯的視頻資源,這些用戶還是會在平台購買會員。視頻平台此次提高會員費,一方面是因為市場競爭變得更加激烈了,一方面則是為了彌補不斷增加的成本消耗,願意花錢的人會將更多的錢花在平台,那些不願意花錢的人自然也會慢慢地退出平台。視頻平台正式看出了這一點,才會多次提高會員訂閱費用。

【本文作者耿彪,由合作夥伴微信公眾號:DoNews授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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甘劍平的這一年:渶策鐵三角終於聚齊_新北市當舖

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渶策資本怎麼樣了?

去年,從7月1日成立到10月22日官宣首期基金,不到3個月,渶策資本以迅雷之勢募到了3.52億美元。一年多來,這家新基金從閃電募資、超額認購的“超出預期”,到一年投出10個案例的“預定節奏”,已然步入正軌。

日前專訪了渶策資本的三位創始合伙人:甘劍平(JP)、胡斌(Steven),以及在2020年新加入的周凌霏(Stella),記錄他們在渶策資本共同戰鬥的第一年。

從業20年來,甘劍平覺得,投資的黃金時代真的來了,渶策資本已團隊就緒,整裝待發。

疫情期間逆勢出手,

渶策拿下年度最大單筆投資

過去一年間,這家VC新秀已經開始用連續的投資案例與外界對話。

2020年初,一切變得始料未及。“疫情剛開始我們也有點猶豫,但是一些細分行業在飛速增長,我們還是果斷投了。”甘劍平開門見山。捧着剛剛拿到的投資人的熱錢,在外部環境的收緊之下,渶策資本敏銳察覺到消費、科技等行業崛起的機會,這剛好是他們擅長的領域,必須投。

在此期間,渶策資本目前單筆最大投資金額的項目落在了在線教育行業。“翼鷗教育ClassIn是典型的通過research主動分析行業,做行研,然後收窄而找到的公司。”base在北京的胡斌主導了這個項目,他全程都“追的很緊”。

疫情開始又是春節的空檔期,渶策資本決定先多做一點行業研究,首先研究的是疫情獲利賽道,例如在線會議,研究下來他們發現這還是巨頭的機會,創業公司的機會很小。在線教育則不同,複雜,上萬億的市場,不同維度分類方法下有大大小小的公司。水深意味着魚多。但投資又最忌盲目,渶策資本選擇了其中一個小方向——疫情來臨的當口,線下教育機構的線上化是必然要發生的事情,有一類公司專門幫助線下機構做線上服務。

深入研究后,他們發現這個市場特別巨大,胡斌回憶:“我們基本都聊了一圈,從數據上看短期內這些公司都獲得了飛快的增長,翼鷗教育是增速最快的那一家。”甘劍平介紹,這家公司在今年2、3月的營收數據就早早超過了同期。

但在當時,拋出橄欖枝的渶策資本得到的回應卻是:翼鷗教育不需要融資,疫情結束之後再聊。胡斌覺得,不能等,真等到疫情結束就沒有機會了,“這是我現在回想起來非常明智的一個判斷。”他說。3月10日,北京偶爾能恢復辦公后,胡斌立馬衝到線下戴着口罩跟翼鷗團隊見面。

“當時他們公司業務忙的不得了,我們就非要見面,這個時候千萬不能問一些‘介紹你們公司產品吧’這樣愚蠢的話,否則一點機會都沒有。你要對企業有足夠的了解,甚至了解到在某種程度上超出他們自己,你才會打動他們。”做了大量調研的渶策資本最終打動了翼鷗教育,他們對於公司五年後的規劃基本一致,共同的認知很容易讓人走到一起。“整個進程沒有FA、不存在跟投,全是我們自己乾的。後面再有PE去談,可能也已經慢了。”胡斌志得意滿。

這並不是渶策資本投資的第一個案例。第一、第二筆投資都落在了消費領域,十薈團和小佩寵物,一個是今年以來實現大舉突破的社區團購項目,一個是線上線下都有連鎖的寵物零售店,幾個月來業務量都是猛增。而對於他們的投資和調研都發生在疫情之前,依然是行研-收窄賽道而找出的公司。這個邏輯沒有變。

如今,渶策資本已經連續投資了10餘個項目,包括十薈團、小佩寵物、天天鑒寶、全球購騎士特權、翼歐教育、KK集團、圓心科技、武漢敏芯半導體等。

老團隊持續創業的熱情:

甘劍平、胡斌、周凌霏上演“老友記”

雖然是一家新的VC,渶策資本卻匯聚起了三個默契且互補的老搭檔。

今年,原啟明創投合伙人周凌霏正式加入渶策資本,至此,甘劍平、胡斌、周凌霏三位創始合伙人全部到位。

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時間回到2010年,周凌霏進入啟明創投,戰績卓著的她接連捕捉到了蘑菇街、螞蜂窩、挖財、途虎、拉勾、挂號網、musical.ly等明星項目,成為啟明創投最年輕的執行董事、最年輕的合伙人。是甘劍平面試並把她招進來的。在周凌霏看來,她在啟明創投的10年是一個入行的時間段,是投資經歷、知識架構構建的10年。

知道JP和Steven決定出來的時候非常驚訝,但轉念一想也沒什麼可驚訝的,JP一直都非常有幹勁和魄力,選擇更好的土壤來做一攤自己的事情,這很有吸引力。我跟JP共事10年,跟Steven一起工作了6年,磨合過、有默契,所以接到他的邀請后我也是義無反顧,希望能夠做自己的事情。”周凌霏說。持續創業的熱情深深吸引了她。

10年後,再度加入一起共事多年的老合伙人的新基金,對周凌霏來說是“重新創業”,人生新階段開始了,更大的挑戰也隨之到來。“跟我們投資的企業家一樣,我們自己也很有創業精神,這是我們做渶策的想法。”周凌霏說。傳承下來的,則是一貫的保證項目高質量的準則。

胡斌與甘劍平已相識16年,都是投資行業的老兵。胡斌是中國互聯網最早一批從業者,曾擔任掌趣CEO,也曾在啟明創投擔任合伙人。去年渶策資本的那一輪募資,胡斌與甘劍平打起了配合,早先在美國募資時,胡斌曾發朋友圈感慨道:兩人是14天10個工作日,開了24個LP meeting,跑了美國13個州,17個城市,坐了11次飛機,2次火車,自駕車2400公里。他打趣說:“我們一起做渶策是’ 老司機,新駕照’。”

這對老朋友、新搭檔的美國行程排得非常滿,全程無縫銜接,全在開會,開完會再跑下一個地方開會。

這是一個老班子,又是一個不同的團隊,需要在各自的性格和打法上做融合。

甘劍平見證過創投行業的各種周期,最強的是經驗,不論是在互聯網圈還是投資圈。周凌霏偏激進,她說自己比較軸,甘劍平評價她擅長攻克難關,“拼刺刀、搶項目的能力和熱情是非常值得我敬佩的。”JP說。胡斌則理智冷靜,JP認為他多年的運營經驗,非常擅長組織架構的分配和調整,同時又富有熱情,他有一支自己的搖滾樂隊,周凌霏這樣介紹胡斌:“非常有親和力,企業家往往會很喜歡他。”

事實上,不管在哪裡落腳,投資人的角色是沒有變化的,周凌霏加入渶策后就一直在馬不停蹄看新項目,這是她一貫勤奮的風格:集中精力研究一個賽道,在每一個賽道選擇最好的不超過兩個案子來投。之前渶策投資的圓心科技就是周凌霏參与主導。

投資的黃金時代來了

需要“渾身是勁兒的感覺”

對於“新銳基金”這樣的稱謂,甘劍平覺得樂在其中。

新銳才會更加想方設法去創新,找出新的投資熱點和投資方法。競爭是創新的源泉,越是新基金面臨的競爭越激烈,就越需要努力和創新。”他說。

從方向上來說,渶策資本鎖定在科技驅動的互聯網消費,以及從消費視角去看為企業和個人賦能的科技,這是他們從前就擅長的,更是競爭十分激烈的領域。

胡斌則認為,VC是一個典型的姜越老越辣的行業,所以它是適合做終身職業的,跟程序員不同。儘管基金是新的,掌舵人卻是經驗豐富的水手。創新固然重要,沉澱也是投資人必不可少的一步。

2020年,創投環境變得日益複雜,甘劍平卻說:“我覺得這是我20年從業以來最黃金的時代。”他進一步解釋,過去20年間,常常聽到有人抱怨人民幣基金退出不暢或是美元基金海外市場不好等等,但是今天隨着政策的利好,整個市場環境對創投機構更加友好,退出的渠道也被逐漸拓寬,“創投只要退出好,其他的都沒有問題隨着越來越多的退出,也會有越來越多的LP參与到新的基金。這就是正循環。

“我們現在的狀態就是每天都鉚足勁往前沖,希望能做出好的業績回報。”周凌霏說。胡斌也說:“我有過4次創業經歷,你會自然進入到一種興奮狀態,我太知道那種渾身是勁兒的感覺了。”

這種興奮的感覺支撐着這個團隊迅速向前跑,甘劍平講了一件趣事:“我們一開始沒有基金業協會從業資格證,因為做美元基金其實不需要,但我們3個合伙人、一個執行董事、兩個投資經理一起去考試,全都過了,一下子就變成了全員持證的團隊了。”

至於投資路上還可能出現的別的障礙,他們的態度也是兵來將擋——“反正過關打怪就是人生樂趣。”甘劍平說。

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賈躍亭、馮鑫和陸正耀:生態圈玩家集體窒息_鳳山當舖

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刷卡換現金:打破同業最低價扣的最少拿得最多,公司成立至今二十餘年的服務經驗專業老道

上周,暴風集團退市,陸正耀無奈出售旗下僅剩的優質資產神州租車,破產富豪賈躍亭隔三差五冒出來刷一下存在感,中國互聯網最知名的三位生態圈玩家,即將走向自己的終局。

實際上,他們的共同點,遠不止於此。年齡相仿,都是從小地方摸爬滾打出來,都有從體制內辭職創業的經歷,連創業的時間點都差不多,通過畫生態圈大餅走向巔峰,又指向相似的結局。

我們現在已經無法假設,如果賈躍亭沒有燒錢造車而是繼續在樂視網周邊打轉,如果馮鑫沒有稀里糊塗收購MPS,如果陸正耀堅守人車生態圈,沒有燒錢給瑞幸咖啡、或者沒有財務造假,他們現在是否仍然處於中國商業社會的金字塔頂端?

搖滾哲學愛馮鑫,下周回國賈躍亭,元氣滿滿陸正耀……這些耳熟能詳的段子背後,中國互聯網商業史中的流星,劃過夜空即將墜落。何以至此?

奮鬥

1995年是中國互聯網商業元年。

中國電信開通了北京、上海兩個接入Internet的節點,中國互聯網的拓荒者張樹新、萬平國等人,開始折騰起ISP服務(互聯網接入服務),張朝陽在美國鍍金后回國,大學英語老師馬雲、寧波電信職工丁磊,都是在這一年放棄公職準備闖蕩一番……

很多人的命運因此而改變。

那時候,空氣中瀰漫的金錢味道,令人陌生而沉醉,“下海潮”愈演愈烈。

這一年,22歲的山西省垣曲縣地方稅務局網絡技術管理員賈躍亭,不甘心做一個“農村會計”,次年辭職開辦卓越實業公司。四線小縣城畢竟比不上北京,倒賣煤炭、水泥,開鋼材店、快餐店、印刷廠、電腦培訓學校,什麼賺錢他干什麼。

直到2002年頗為神秘地進入通信行業,賈躍亭才真正開啟自己的商業之路,旗下公司西伯爾2007年登陸新加坡主板。

相比之下,比他年長一歲的山西老鄉馮鑫,青年時代就苦悶得多。

1972年出生於山西陽泉的一個教師家庭,1993年勉勉強強從合肥工業大學畢業,卻沒拿到學位證,沒能分配工作,後來輾轉進入山西陽泉礦務局,只待了幾個月,馮鑫就跑了。

此後數年,“混子”馮鑫在喔喔奶糖做銷售,賣過三株口服液,還做BP機維修、搞煤炭運輸、開食品廠,仍然一事無成,無奈成為北漂一員。

1998年,馮鑫看了當時洛陽紙貴的《聯想為什麼》,想去應聘,結果聯想沒看上他。後來陰差陽錯進入金山軟件,終於開啟自己的互聯網生涯。

在金山6年,結識雷軍、周鴻禕、蔡文勝等一眾大佬,為之後的事業崛起埋下伏筆,馮鑫的人生,直接從秋天過渡到春天。

當然,恐怕只有陸正耀才有資格說,他人生50歲之前,一直都是春天。

1969年出生於福建屏南,18歲那年以當地高考狀元的身份進入北京科技大學計算機系,1991年畢業後分配到石家莊做公務員。

好好的公務員不幹,陸正耀1994年辭職創業,沒幾年就通過通信生意賺到了2000多萬美元現金。

陸正耀身材魁梧、臉頰圓潤,與曹德旺面相頗為相似,他們同樣精明而低調,掛在嘴邊的也都是閩商一以貫之的商業智慧——人們要到很久之後才發現,這兩個福建商人走向了完全不同的道路。

崛起

直到2004年,時年31歲的山西青年賈躍亭,才來到北京,創立樂視網。此時,馮鑫和陸正耀已經在此混跡多年,等待風口。

那一年,陸正耀以收購的名義考察當時最大的汽車俱樂部寶來車會,了解其運作模式,馮鑫被周鴻禕挖到雅虎中國,正處在事業的動蕩期。

次年,陸正耀創立UAA聯合汽車俱樂部(神州租車前身),馮鑫的酷熱影音也在一眾視頻播放器的夾縫中誕生。

樂視網作為中國第一家專業視頻網站誕生之時,現在的三大視頻網站優酷、愛奇藝、騰訊視頻都還沒影兒。藉助市場先機,樂視網在資本的加持之下,2010年上市,成為A股視頻第一股。

儘管馮鑫和陸正耀此後均在中國互聯網行業掀起驚濤巨浪,但從起點看來,他們的商業模式確實沒什麼獨創性。

酷熱影音已經錯失了播放器獲取用戶的先機,沒辦法,馮鑫只好在蔡文勝的助攻下,於2007年收購暴風影音,組建暴風科技。

這次,馮鑫賭對了。

《第25次中國互聯網絡發展狀況統計報告》显示,2009年我國網民3.84億人。同期,暴風影音的用戶總數達到2.8億,佔網民總數的73%,每天上線用戶數量達到2500萬。當時,暴風影音是僅次於QQ和迅雷的第三大軟件。

所以,等2015年3月暴風科技上市時,恰逢牛市、標的稀缺、概念炒作等原因,推動公司股價暴漲。

暴風科技上市即股王,36個漲停板,股價最高衝到327元,總市值最高時超過400億元。除了馮鑫和多位投資人之外,僅在公司內部,就誕生了10位億萬富豪、31位千萬富豪和66位百萬富豪。

其實,暴風科技上市之前,暴風影音在播放器領域早已掉隊,股價與基本面嚴重背離。

2014年,以用戶數量計,在中國視頻軟件行業,暴風影音在PC端排第二,在移動端排第九。當年,公司營業收入3.86億元,凈利潤4194.15萬元。

誰在乎呢?站在山崗上的人,看不見泡沫,他們當時只有一個感受,風很大。

互聯網存在泡沫,實體就沒有嗎?

賈躍亭、馮鑫並非互聯網科班出身,核心業務都是互聯網。計算機系畢業的陸正耀,早年卻是一個標準的反互聯網創業者。

UAA在市場遇冷,陸正耀在資本的支持之下,轉型做神州租車,成為中國市場老大,2014年成功登陸港股。

三人之中,陸正耀最早對外展現出商業方法論。比如說,投資哲學,早在2008年,他便在《中國企業家》撰文,談“融資應該步步為營”;后發戰略,無論是UAA、神州租車還是後來的神州專車,都是在前人交學費、打市場的前提下創立的;作為軍迷,他崇尚陸軍單兵突破、團隊出擊相結合的作戰方法。

以“價格戰+規模擴張”奠定神州租車勝局之後,陸正耀集中資源,2015年初推出神州專車——那時候,網約車補貼大戰偃旗息鼓,滴滴快的準備合併,出手正是時候。

2016年,以神州專車業務為主體、持有神州租車股權的神州優車公司,掛牌新三板,離打包上市僅一步之遙。

膨脹

賈躍亭的樂視網,馮鑫的暴風科技,陸正耀的神州租車和神州優車,都沒能讓他們馬放南山。

壓力是明顯的。樂視網雖然佔據先機,但面對優愛騰以及背後的BAT,毫無勝算;暴風影音運作十幾年也只是播放器,一個工具的想象空間相當有限;神州租車和神州專車,典型的資產重、周期長、盈利能力薄弱。

他們內心都清楚,之所以能名噪一時,都是因為資本熱潮。

另一方面,膨脹。賈躍亭、馮鑫先後發公開信或接受採訪,總結失敗教訓說,當時覺得自己無所不能。

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樂視網上市之前,樂視以平台的內容野心,推出樂視影業,一不小心躋身中國民營電影四強,甚至一度吊打華誼兄弟和萬達電影,這給了賈躍亭莫大的信心。

隨後,樂視電視、樂視手機、網酒網先後上馬,樂視還收購了老牌手機廠商,“中華酷聯”之一的酷派集團。

那幾年,這個瘦削的山西中年,模仿喬布斯的穿着、颱風、概念,動不動就要“顛覆”、“窒息”,通過幾場演講,幾個PPT,再度把業務拓展至新能源汽車,號稱要吊打特斯拉,硬生生在2015年創造了1700億元的市值巔峰。

暴風科技也在生態圈邊緣試探。不過,論忽悠能力,馮鑫只是賈躍亭的小弟弟。

上市后,馮鑫希望給暴風科技嫁接VR和TV兩大業務,三條腿走路,公司更名為暴風集團。

不過,VR沒有內容土壤,誰先跑誰先死。2018年,馮鑫推出All For TV戰略,押注那個賣一部虧一部的暴風電視。

這都沒什麼,頂多不賺錢,反正都是資本市場買單。收購體育版權公司MPS,才是將馮鑫推至危險境地的罪魁禍首。

早年,暴風錯過了視頻播放器布局內容的最佳時機,後來自身業績增長乏力,生態圈故事也沒能繼續往下講,只能回過頭來走樂視燒錢的老路。

當然,真正把生態圈落地的,還是陸正耀。

陸正耀花費數年打造的人車生態圈中,神州優車和神州租車是兩大核心,前者主營神州專車、神州買買車、神州車閃貸,後者專註於租車業務,再加上後來收購的寶沃汽車等,神州造車-購買新車-出租(或跑專車)-銷售二手車,形成完整閉環。

中間有那麼幾年,神州系整體業績承壓,但是,通過關聯公司互相倒一倒,居然能讓部分公司實現豐厚盈利。

生態

“互聯網時代,人們忙碌了一天回到家,手機一揮,樂視網高清影片出現在客廳的樂視超級電視上,喝一杯在網酒網訂購的法國紅酒,觀看樂視影業出品和發行的電影《小時代》”,這是賈躍亭曾經描述的樂視生態場景。

生態圈之所以迷人,是因為它能幫你把優勢場景中的所有價值吃干榨盡。

這就是某種程度上的垄斷。不然,賈躍亭、馮鑫、陸正耀都沒辦法把泡沫吹到這麼大。

但是,他們忽略了最核心的條件,生態圈必須建立在一定量級的用戶基礎上,順其自然地對外延伸。

前段時間,《騰訊阿里的20萬億帝國生態圈》引發討論。其實這說的一點都不誇張,你看看微信菜單欄第三頁的【購物】、【遊戲】,第四頁【支付】中的子菜單【京東】、【美團】、【貓眼】、【拼多多】、【蘑菇街】、【唯品會】、【轉轉】、【貝殼找房】,就知道微信的生態圈有多大,而這還只是騰訊帝國的一部分。

樂視和暴風的電視,有多少人買單?小米、榮耀不香嗎?老一輩喜歡的創維、TCL,似乎也沒差到哪裡去。以用戶為基礎的品牌力不足以支撐溢價,靠補貼虧本能扛多久?靠粉絲情懷,誰能比羅永浩更能忽悠?

婚戀交友社區百合網前幾年也想打造“婚戀生態圈”,幫男男女女交友相親只能掙一次錢,如果把他們的婚紗照、婚禮、婚宴、月子會所等業務一起做了,豈不美哉?

但是,百合網的生態圈,敗在群眾基礎和品牌效應,“婚戀生態圈”概念,這幾年也不再提了。

生態圈的重點在於跨界,不斷裂變出新業務,但不是讓你胡亂跨界。

樂視布局樂視影業是最貼切的跨界,甚至還能算上樂視手機、樂視電視,打通平台、內容、硬件上下游嘛,但樂視汽車是個什麼鬼?

神州系人車生態圈故事很好,只是,為什麼要做瑞幸咖啡?寶沃確實在瑞幸的咖啡杯上打了很多廣告,如果只是這樣,陸正耀還不如去和江南春搞一下關係。

百合網的同行珍愛網,2017年準備借殼德奧通航上市。德奧通航原主業為小家電,後轉型通航業務受阻。

在重組預案中,公司提到,準備對珍愛網超過1億實名註冊用戶進行分析,為公司的電器業務和通航業務鎖定客戶。珍愛網充值送電飯鍋?線下紅娘配對成功免費坐私人飛機?這就是典型的亂牽線。

墜落

生態圈高潮之時,沒人在乎藍圖能否落地,他們只在乎股票有沒有人接盤。

2016年5月,《新財富500富人榜》出爐,賈躍亭家族以640億元財富,與美的何享健家族並列第八,排在許家印和劉強東前面。

最燦爛的煙火,總是先墜落。

當年底,樂視危機開始露頭,賈躍亭開始在樂視系中撤退,2017年底跑到美國不回來,臨走前還拉了孫宏斌墊背。

賈躍亭的標籤,從“顛覆”、“窒息”,終於成為了:賈躍亭到底什麼時候回國?

中國富豪榜中誰進步最大,可能還有爭議,但如果比誰跑得最快,應該沒有人敢與賈躍亭爭鋒。

好幾年前開始,經常有人跳出來說,暴風集團可能會成為下一個樂視,神州系長期左手倒右手的遊戲,總有一天會玩不下去。

不是因為先見之明,也不是三人成虎,只是因為有一些人仍然願意相信那些樸素的真理:做生意,都是要賺錢的。

直到花52億元收購還不到兩年半的MPS破產,暴風集團徹底崩盤。2019年7月被採取強制措施后,人們拼湊各種信息才知道,馮鑫如何用2個億,通過光大撬動了以招行為首的50億槓桿。

這個喜歡搖滾和哲學,常讀《德道經》與《約翰·克利斯朵夫》,渾身江湖氣以“混子”自居的互聯網老炮兒,留給大眾的,僅剩一個落寞的背影。

陸正耀挺得更久。如果不是2020年初瑞幸咖啡爆出財務造假衝擊神州系,人車生態圈的故事也許還能硬挺着講幾年。

沒辦法,神州系聯繫太深,當時瑞幸咖啡暴雷,神州租車股價直接腰斬。最後,陸正耀不得不甩賣神州租車股份填坑——神州專車旗下業務日漸式微、失去瑞幸咖啡控制權之後,神州租車成為旗下僅剩的優質業務。

追責還在進行中,如果不涉及刑責,陸正耀應該是最有可能全身而退的一位。

當年神州系投資了大量體外資產,比如正在排隊IPO的孩子王公司股權等。砸鍋賣鐵,總還是能做個富家翁。

賈躍亭雖然已經破產,但只要他不回國,還是能在美國偷偷住上大別墅。

獨自扛下一切的馮鑫,牢獄之災已不可避免,財富,早已化為泡影。人生的冬天,徹底降臨。

馮鑫出事兒后,多位大佬發文力挺,其中就包含知名投資人蔡文勝。通過暴風集團,蔡文勝賺了大概8.4億元。

其實,馮鑫和陸正耀背後,通過割韭菜賺到盆滿缽溢的人不在少數,當然還有賈躍亭背後傳說中的神秘人。如果不是他們,暴風、神州和樂視的泡沫,起碼要縮小一半。

事後跳出來感慨,這不是貓哭耗子么?

【本文作者任建新,由合作夥伴微信公眾號:斑馬消費授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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蔚來理想小鵬交答卷:每個問題里都有特斯拉_鳳山當舖

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高光之下,做空機構香櫞的一紙報告,讓外界重新審視蔚來這家公司,理想和小鵬也跟着被“打回原形”。

11月13日當天,在美股成交額排名TOP10中,蔚來、理想和小鵬都榜中有名。盤初一度漲幅超11%的蔚來最終收跌7.74%,報44.56美元/股,被“誤傷”的小鵬和理想同樣結束增長勢頭轉而下跌,當天跌幅分別為6.13%和1.83%,報收41.99美元/股、31.2美元/股。

在剛剛過去的10月份,蔚來股價漲勢最猛,上漲了40.5%,理想也跟着漲了20.1%,小鵬漲幅最小,為3.8%。

有點有福同享有難同當的意思,在香櫞發聲前後,小鵬、理想相繼交出美股上市后的第一份季報,當事人蔚來也在11月17日盤后發布第三季度財報。綜合來看,這三家收入狀況都在變好,過去被人詬病“賣一輛虧一輛”,如今毛利率集體轉正了,但離盈利都還很遠。

香櫞的做空理由是,在特斯拉的降價刀法下,蔚來銷量前景堪憂,且盈利遙遙無期,卻被賦予了過高的市值。這其實是市場上對這三家造車新勢力的共同質疑,誰也不能獨善其身。

一位業內人士對深燃分析,資本市場狂歡的水下,這三家目前尚不能用只有幾千的月度銷量說服市場,何時走出虧損陰影何時才算成功上岸,而今年以來三家大書特書的營收增長、毛利轉正只是第一步。

被做空機構盯上的滋味不好受,蔚來們更要每日三省吾身,交付量有長進了嗎?擺脫虧損魔咒了嗎?和特斯拉的差距還有多大?

今年以來,中國造車新勢力三劍客的股價節節攀升,也拉高了創始人的身家,按照招股書中的說明,小鵬和理想距離半年的解禁期分別還剩下不到三個月和兩個月,屆時,股價是否會因為管理層套現而發生較大波動,尚是未知數。

交付量,都長進了嗎?

交付量才是硬道理。

特斯拉的股價為什麼能坐上獵鷹火箭,在近6個月時間平均市值達到2500億美金,讓埃隆·馬斯克得以解鎖新一批的期權獎勵,靠的就是實打實的交付量。

今年上半年,特斯拉交付17.9萬輛新車,加上三季度交付13.9萬輛、同時庫存充足,繼續為年底的衝量做準備。

在交付量這個指標上,蔚來、理想、小鵬三家加起來都難敵一個特斯拉。以8月份為例,蔚來、理想、小鵬的月銷量總和為10370輛,特斯拉Model 3在中國的銷量是11811輛。單月銷量如果不足以說明問題,今年到目前為止的情況也不甚樂觀。蔚來、理想、小鵬今年1-9月份的銷量分別為2.6萬輛、1.8萬輛、1.4萬輛,特斯拉在中國區的成績是8.1萬輛。

注:特斯拉為中國市場銷量

製圖 / 深燃

不過拋開學霸特斯拉,必須承認,這三位新一季度都能領個進步獎,相比去年同期,蔚來和小鵬的交付量都翻番了,理想環比保持着30%的漲幅。

作為中國造車新勢力中交付量最高的企業,蔚來本季度交付了1.2萬輛,連續兩個季度交付量破萬。

理想賣出了8660輛,這個成績對於去年底剛量產一款車型的公司而言實屬矚目。

小鵬亮出了自己的最佳成績,三季度賣出8578輛。銷量上的小爆發是因為,6月底規模交付的核心車型P7在這一季度大受歡迎,賣出了6210輛,超越G3,貢獻了大半數業績。

然而在進步獎的小陣營里,小鵬最讓人擔心。和國內對手比,綜合交付規模不敵蔚來,拆解到每個季度也遜色於最晚實現交付的理想,而外來勁敵已經動起了降價刀法。

製圖/深燃

不少分析報告認為,蔚來、理想、小鵬這三家將繼續維持高增長態勢。但不止一位新能源車從業者的判斷都不甚樂觀,並重點提及了特斯拉的降價因素。今年10月1日,特斯拉直接將Model 3標準續航升級版補貼后的售價砸到了24.99萬元,影響已經顯現。

10月份,小鵬兩款車型G3、P7共賣出3040輛,環比下降12.5%,P7下降得尤其厲害,交付量環比下滑了18.2%。這兩款車型的指導價分別是15-20萬元之間、22.9萬元-33.9萬元之間,性能和產能都對標特斯拉Model 3。小鵬此前在招股書中就把希望都放在P7身上,掌門人何小鵬在本季度財報電話會上放話,第四季度交付目標10000台。

對於降價狂魔特斯拉,文淵智庫創始人王超預測,Model 3有可能降價到20萬以內。到時,小鵬堪憂。

其實最可怕的是Model Y,其美國版價格摺合人民幣約為48.6萬元左右,國產版在中國官網显示價格是48.8萬元起,但在中國投產後價格預計能降到40萬上下。到時,三家中最危險的就是蔚來了,EC6(補貼前價格在36.8萬-52.6萬之間)、ES8(補貼前起售價46.80萬元)可能受到直接衝擊。

看起來Model Y的價格優勢並不明顯,但別忘了有特斯拉的品牌知名度在,在國內的社交媒體上,已經有不少特斯拉等等黨表示更傾向於選擇Model Y。

這也是香櫞日前做空蔚來的原因之一,認為在中國投產的Model Y可能會損害近期市場情緒和蔚來的訂單增長動能,並援引德國銀行的分析稱,特斯拉中國產Model Y售價將降至35至40萬元之間,天風證券最新研報更是指出,中國產Model Y的起售價可能為27.5萬元

小鵬和蔚來的命運一定程度上受制於特斯拉,除了價格因素,還有共同的純電動身份。比較而言,理想就略顯耐打了,10月份,理想ONE的上險量達到3438台,拿下國內新能源SUV銷量榜單第一。王超分析稱,相比蔚來ES6,理想ONE的定位略高一籌,定價(補貼后售價為32.8萬元)卻更低,走的又是差異化路線,主打異於同行的增程式動力系統。

虧損魔咒,都擺脫了嗎?

對於量產不足三年的造車新勢力而言,虧損依然是集體性難題。

對此,香櫞方面表示,“我們甚至不會討論蔚來的盈利能力”。其實在特斯拉持續盈利的背景板下,蔚來、小鵬、理想三家都處在虧損狀態

蔚來三季度總營收達45.3億元,同比上漲146.4%,凈虧損與去年同期相比收窄58.5%,與上一季度相比收窄11.0%,但仍超過10億元。

理想三季度總營收25.1億元,環比增加28.9%,收入的增長依然沒能讓理想盈利,這一季度的凈虧損為1.04億元,相較於二季度的7516萬元有進一步擴大的跡象,至今累計虧損達到44億元。不過,按照非美國通用會計準則,理想扭虧為盈,凈利潤1600萬元。

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小鵬三季度營收19.9億元,同比增加342.5%,高於市場預期的19億元,但和上市前比,虧損擴大了將近8倍。小鵬上個季度僅虧損1.46億元,上市后首個季度凈虧損11.48億元,加上此前從2018年至今年二季度虧損的58.87億元,至今累計虧損超過70億元。

財報的解釋是,把IPO時授予員工的一些股權激勵費用也算進去了。因此小鵬的對外口徑是,剔除掉股權激勵費用之後的凈虧損(非美國會計準則下)為8.64億元,與市場預期的8.45億基本持平。去年同期的虧損是7.51億元。但這個数字依舊比今年前兩個季度加起來虧損的額度還要多。

一直為人詬病“賣一輛虧一輛”的三兄弟,繼續跟隨蔚來的腳步,今年都把宣傳的重點放在了毛利上。毛利率轉正,是造車新勢力的第一道坎,現在看來三家頭部企業相繼過關

蔚來今年二季度如約將毛利由負轉正,本季度毛利率更上一層樓,提升為12.9%。巨虧形象繼續顛覆,但在後來者理想面前略顯遜色。

理想自量產交付以來,毛利率一直是正向的,且一路和對手拉開差距,從今年一季度的8.0%、二季度的13.3%提升至三季度的19.8%。

理想本季度將公司整體毛利率和汽車銷售毛利率都做到了19.8%,這也是這份財報里最讓人驚艷的數據。特斯拉在過去五年的毛利潤率一直處於16%到28%之間,今年三季度的交付量是13.9萬,對應的整體毛利率為23.5%、整車業務毛利率為27.7%,要知道,理想的交付不到九千輛,只是特斯拉的零頭。

理想汽車董事長李想也說,這與部分零部件採購價格下降、產量提升等有關,並表示這還沒到理想的天花板,下個季度的交付目標是1.1 萬-1.2萬台,也就是說,下個季度的毛利率也有信心維持在一個不錯的水平。

小鵬是今年第二位努力宣傳毛利率轉正的代表——過去兩年,小鵬的毛利率分別是-24.3%和-24.2%,今年上半年毛利為-3611.6萬元,毛利率為-3.6%,三季度整體毛利率轉正為4.6%。管理層解釋稱,毛利率提升,主要是由於更好的產品組合,材料成本下降和製造效率提高。

對於造車新勢力而言,毛利率轉正意味着剔除推廣、管理等其他費用,企業終於爬出“賣一輛車虧一輛”的泥潭,轉變為“賣一輛微盈利”。

汽車分析師賈新亮就曾對深燃表示,“如今,一年生產十輛車,跟一年生產十萬輛車的成本是不一樣的,規模越大,成本越低,在一定規模下,就會有盈利的機會。”多生產車、多賣車,是上市后三家降低成本、增加盈利空間的最好出路,也可以說是唯一出路。

當然,這三家都不會停止對銷量、盈利的追逐,只是,看上去信心知足,實則各存隱憂

小鵬把希望放在和Model 3對標的P7身上,蔚來把四季度的希望放在今年9月底交付的第三款車EC6身上,預計未來一個季度再創新高。但它們要先後面臨特斯拉的降價打壓,這都會給盈利增加困難。

理想更不能高枕無憂,要為召回上萬輛理想ONE付出成本,同時,照其規劃,2022年推出新款增程式大型SUV,也就是說,理想ONE要挺過這一年多的空窗期,不能再出問題。

解禁期將至,何小鵬身家為三家之首

今年以來,中國造車新勢力三劍客的股價節節攀升,也拉高了創始人的身家。照招股書中的說明,小鵬和理想距離半年的解禁期分別還剩下不到三個月和兩個月,屆時,股價是否會因為管理層套現而發生較大波動,尚是未知數

三家之中,最早上市的是蔚來。2018年9月13日,蔚來在紐交所上市,第二天股價大漲5美元,漲幅達75.76%,報收於11.6美元,市值達119億美元。

如今,蔚來的市值已達633.4億美元,較上市之初翻了4.3倍。近半年來最高價為54.20美元,最低為1.73美元,10月以來漲幅累計已達119%。

其招股書稱,含李斌在內約17位高管集體擁有21.1%股份,其中李斌持股17.2%,蔚來北美CEO Padmasree Warrior、理想汽車創始人李想分別持股1.4%和1.7%,兩人是高管層除李斌外僅有的持股佔比超1%的股東。除此之外,騰訊持股15.2%、高瓴資本持股7.5%,同李斌的實際關聯公司Founder vehicles並列三大核心法人股東。

2年來,蔚來的股東結構發生了不少變化。據老虎證券數據显示,李斌目前持股10.94%,騰訊持股10.23%,比例均有所下降,新增的Baillie Gifford & Co持股8.39%。同時,高瓴資本持股3.95%,大幅縮減。今年三季度,高瓴買入蔚來241.2萬股,持有市值為5117.7萬美元。

來源 / 老虎證券

今年7月30日,理想在納斯達克上市,發行價11.5美元,市值151億美元。上市以來,理想的股價上探到過40.81美元,10月以來漲幅累計已達111%,目前市值293.1億美元。

招股書显示,此次IPO后,理想創始人、董事長兼CEO李想持股為21%,擁有72.7%投票權;王興個人持股為7.9%,擁有2.7%的投票權,美團旗下Inspired Elite持股為16.1%,擁有5.6%的投票權,美團成為理想的最大股東。

該公司在一份監管文件中表示,作為IPO的一部分,高瓴資本同意向其投資3億美元。另據媒體報道,截至9月30日,高瓴新進買入理想汽車167.1萬股,價值2905.7萬美元。

三家之中,上市最晚的是小鵬汽車。小鵬汽車於北京時間8月27日晚間成功在紐交所掛牌上市,股票代碼為XPEV,每股最終定價15美元。

在首個交易日,小鵬汽車開盤價為23美元,隨後開始一路走高,最後報收21.22美元,市值超過170億美元。目前來看,小鵬汽車的股價最高到過51.27美元,10月以來漲幅累計已達134%,市值為297.9億美元。

從招股說明書中可以看到,小鵬汽車的股東數量眾多。小鵬汽車董事長、CEO何小鵬是公司的最大股東,持股31.6%,再加上公司創始人總裁夏珩、副董事長兼總裁顧宏地、高級副總裁何濤等持有的股份,小鵬汽車管理層共持股40.9%。阿里則是最大的外部股東,持股14.4%,其他主要股東還包括IDG、小米、GGV紀源資本、晨興資本等。

來源 / 老虎證券

資料显示,三季度高瓴買入小鵬91.7萬股,持有市值為1839.5萬美元。

僅以目前的市值來看,李斌的身家為69.29億美元,李想的身家為61.55億美元,何小鵬的身家為74.80億美元。

一位二級市場分析師告訴深燃,上市公司的高管們都是很“窮”的,他們的收入大部分都是靠期權股票,“不套現,難道去喝西北風?”但他也稱,減持在美股里影響不算很大,但在A股,一般都會有拋售的情況。

王超則認為,如果一個公司的管理層和股東在解禁期到來之後大量拋售自己的股票,當然會對公司產生負面的影響。一般來說,如果對公司比較有信心的高管,掌握了更多的信息,他們除了為改善生活做一些減持之外,基本上還是會保留股票,大部分的動作應該是跟公司發展相對應的。

同時他表示,互聯網新造車三劍客,不能學傳統互聯網公司一般去套現,因為阿里、騰訊、美團等巨頭髮展多年,且盤子夠大,個別高管的套現行為對公司的影響不會太大,但造車新勢力現在的市值都沒有超過千億美元,高管手中的投票權、話語權相對更大,大規模套現會動搖市場信心,降低市場對公司的信任度。

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