Airbnb正式申請上市,但它真的熬過“凜冬”了嗎?_台北借錢

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11月17日,在疫情陰影下起起落落大半年的Airbnb用一紙IPO申請吸引了外界的視線。

這家民宿共享平台上一次受到如此大範圍的關注還是在今年5月,當時Airbnb創始人兼CEO Brian Chesky在內部信中宣布公司將裁員 1900 人,佔總員工數的四分之一,並縮減對核心業務之外的投入。

後來隨着全球範圍內疫情的起伏,Airbnb的生意在部分地區迎來回暖,在另一些地區仍然受挫,而各地不同的疫情走勢、官方政策和人們的出行意願都處在不斷的變化之中。

據外媒報道,去年Airbnb估值達到310億美元,但在疫情衝擊下該数字一度掉落至180億美元,近乎折半。在當下的時間節點上市,真的意味着Airbnb已經一掃頹勢了嗎?市場對Airbnb的信心和預期又是否可以重回往日的水平?

招股書里的秘密

在招股書中,Airbnb首次向外界披露了近六年內的經營情況。就2020年來說,前九個月總營收25.2億美元(按當期匯率約合165.1億人民幣),同比下降超30%,凈虧損較去年翻倍,約7億美元。

這兩個数字並不樂觀,不過分季度來看,Airbnb的業務確實表現出逐步恢復的趨勢。2020年三季度該公司總營收13.4億美元,同時實現扭虧,錄得凈利潤2.2億美元。

在招股書中,Airbnb還披露了其他重要經營數據,例如“夜晚和體驗(Nights and Experiences)”預訂量。今年前三季度該平台“夜晚和體驗”預訂量下降41%至1.5億,對體驗服務的預訂量僅為去年的三分之一,降幅更為明顯。

具體來說,“夜晚和體驗”預訂量在第三季度有所改善,提升至6180萬。對於該現象,Airbnb分析為“北美和歐洲的強勁業績,尤其是國內和短途旅行的彈性,推動了人們對Airbnb的興趣,這使得這種情況得到了改善。”

GBV(Gross Booking Value,預訂總額)也是衡量酒店民宿類公司的重要指標,與電商行業較為關注的GMV(成交總額)相類似。2020年前9個月,Airbnb的累計GBV為180億美元,較去年同期的294億美元下降39%。其中第二季度下降最為嚴重,GBV下降率達到67%。隨後由於旅行需求的反彈,該公司在2020年第三季度實現了GBV的增長,但仍較去年同期下降了17%。

▲Airbnb各季度“夜晚和體驗”預訂量,圖源招股書

▲Airbnb各季度GBV(預訂總額),圖源招股書

除了各項指標的數據,Airbnb的地區性表現也值得關注。根據“夜晚與體驗”預定量、GBV和營收等方面綜合衡量,疫情之後北美的復蘇最為強勁,Airbnb的主要收入來源也從EMEA地區(歐洲、中東和非洲)轉移到北美。2020年的前9個月,全球平均每“夜晚和體驗”預訂的GBV為122.47美元,北美地區則高達172.97美元,遠超EMEA地區的100.80美元,亞太和拉丁美洲地區則相對更低。

同時,作為依託於旅遊行業的共享民宿平台,Airbnb的季節性波動同樣明顯。對於北半球而言,通常旅遊旺季為每年的6-9月,那時人們出遊需求暴增,能動有效拉動Airbnb的訂單量和營收。觀察該公司數據可以發現,即使是去年一切正常的情況下,Airbnb僅有三季度盈利2.7億美元,餘下四分之三的時間內無法擺脫虧損狀態。而今年前九個月中,依然只有三季度錄得凈利潤2.2億美元。

如此說來,今年三季度該公司實現扭虧究竟是徹底擺脫疫情陰影還是借旅遊旺季之力短暫回血,現在還無法得出結論,後期需要參考今年四季度營收數據等信息。

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咬牙熬過寒冬

Airbnb創始人兼CEO Brian Chesky在接受採訪時曾透露,“我們花了12年的時間打造了Airbnb的業務,在4-6周的時間里幾乎失去了這一切。”當時有媒體據此推測愛彼迎瀕臨破產,雖然很快遭到愛彼迎官方闢謠,但可以看出疫情對Airbnb的打擊無疑是巨大的。

為了減少疫情帶來的影響,度過這段艱難的時光,Airbnb想出了各種各樣的方法,不過歸根到底還是兩個對策,“開源”和“節流”。

節流是每個受到疫情衝擊的公司都會首先思考的方向。對於Airbnb來說,節流措施包括裁掉約四分之一的員工,創始人和高管帶頭停薪、降薪,縮減營銷支出,減少非核心業務的投入等。

至於開源方面,Airbnb發現國內和短途旅行的人數有所增加,越來越多的用戶傾向於車程範圍內的短途游、周邊游,因此他們更新了網站和APP,有針對性地推廣本地和非城市的住宿以滿足住客的需求。

除了自身業務方面的拓展之外,Airbnb還在今年4月從私募股權公司 Silver Lake 和 Sixth Street Partners 處籌集了10億美元,設法為自己“輸血”,不過外界還不太清楚這筆融資具體被用在何處。

在招股書中,Airbnb將疫情列為公司首要的風險因素。在未來一段時間內,這家公司所要面臨的主要挑戰依然是新冠病毒傳播和與之相對應的封鎖措施。

在它的大本營美國,為了遏制疫情的擴散,芝加哥、聖地亞哥、亞特蘭大等城市近期都提出或通過了更嚴格的短租規範或禁令, 這些限制性政策很可能令該平台在北美地區的訂單量和GBV的增長陷入停滯或者再度显示出頹勢。

一些業內分析指出,由於經營數據的不利和新冠疫情帶來的旅游業寒冬,即使Airbnb今年順利於納斯達克上市,市場對它的反響仍然充滿了不確定性。

共享經濟巨頭上市隱憂

市場對於Airbnb的另一個隱憂則是源於Uber、Wework等共享經濟企業上市歷程的前車之鑒。

Uber和國內的滴滴等網約車公司相似,招募具備一定資質的司機和車輛,通過平台調配給有乘車需求的用戶。便捷高效、相對便宜的價格使得Uber迅速擴大用戶規模,其經營模式也得到一定的認可,巔峰時期的估值曾接近910億美元。

不過Uber所打造的傳奇並沒有持續太久,去年5月11日上市破發,首日下跌7.62%,報收於41.57美元,總市值697億美元。一方面,市場對Uber所代表的零工經濟的發展潛力感到擔憂;另一方面,Uber存在不正當競爭、以虧損為代價燒錢搶佔市場等問題,其業務模式的可持續性不被看好。

在共享辦公領域,WeWork也曾經作為明星企業備受追捧,到2019 年初,WeWork的估值一度高達 480 億美元。可惜好景不長,Wework遞交的招股書中披露了它的巨額虧損,同時不合理的組織架構也引來大量質疑。迫於多方壓力,最終該公司於2019年9月底撤回IPO申請。

不過完全按照Uber和Wework的發展歷程來預估Airbnb也並不合理。以Wework為例,它對資產和現金流的倚重程度遠高於後兩者。Wework模式的核心在於,先對大型辦公場所進行租賃並翻新,再以短租的形式分開轉租給其他公司,以此賺取長租與短租之間的價差。

一旦資金鏈發生斷裂,Wework將從根本上喪失對整個運作模式的控制力,同時前期的巨大投入也導致盈利困難。但對Airbnb來說,平台在民宿方面的前期投入、維護成本較少,屬於輕資產型企業,就像這次疫情期間,一旦下調非核心開支,經營壓力可以得到一定的緩解。

據推測,為了避開美國大選的“餘震”,Airbnb可能會選擇在今年12月份上市。作為一個核心業務和上市進程都受到疫情較大衝擊的公司,它選擇的這個首發時間節點不可謂不“刺激”,很難說最後是它用自己的業務模式和韌性感動市場,還是市場給它迎面澆上一盆冷水。

一切都在上市時見分曉。

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11月初的天津武清佛羅倫薩小鎮,早上開門的頭一個小時,一些收銀台屬於代購。

“就是朋友們一起賺點跑腿錢,這一陣折扣挺好的,老客戶沒時間,我來看看。”結賬間隙,一位代購女士還忙的停不下來,不斷把商品圖片發到微信群中。在耐克門店,店員還在為即將開始的一天整理貨架,代購已經選好了幾十件衣服和鞋子,一排手提袋堆滿收銀台前。

吸引代購到來的是有利可圖的差價,折扣的確誘人——“雙十一”促銷季,這家耐克折扣店打出了“四件六折”,不遠的阿迪達斯店是“四件五折”,這還是在商品本身就有折扣的基礎上;國產運動品牌折扣則更為低廉。五六百元就能買到四件本土品牌運動休閑服裝,一千元出頭能買到四件耐克或阿迪。

奧特萊斯里打折的耐克店因為疫情,全球運動和時尚產品都在面臨着庫存之壓,根據財報,耐克2021財年第一季度(2020年6月~8月)庫存價值67億美元,比去年同期增長15%,阿迪達斯2020年第三季度的庫存價值46.76億歐元,比上年同期高了27%。

不過,隨着中國疫情率先得到有效控制,零售業也最早恢復,其中,在線下渠道里,又以奧特萊斯最為火爆,甚至超出了往常。不僅國內品牌群集,來自全世界載着衣服鞋帽的集裝箱,也都駛向了這裏,全國200多家奧萊店裡人頭攢動,經營數據新高不斷刷新。

在香港上市的首創鉅大是國內最大的奧特萊斯運營商之一,其公布的一組數據显示,“十一”雙節期間,首創奧萊在全國12城實現近6億元銷售額,客流量220萬,分別同比增長超過20%和15%。其中,濟南項目銷售和客流分別增長79%和73%,北京、武漢、杭州、西安銷售同比增長20%。

然而,奧特萊斯火爆背後,不單單是疫情和低折扣,實際上,隨着傳統百貨商場的衰落,奧萊早已成為各大品牌努力布局的最重要的線下銷售渠道,同時,隨着這種戶外郊遊型商圈越來越受到消費者青睞,各路資本也爭相轉型,從傳統商場加入到投資運營奧特萊斯的新“遊戲”當中。

不只是銷售舊款

11月上旬,特步奧特萊斯事業部總監楊亞敏專程去南昌拜訪了那裡的兩家奧萊,考慮着將裏面的特步店鋪再擴大一些,因為“今年生意太好了”。這是今年在國內銷售的運動品牌遇到的普遍情況。“

上半年大家都受到疫情影響,但很快,下半年奧特萊斯比其他渠道飛得更高更快。”楊亞敏向《稜鏡》估算,運動服飾下半年在奧萊渠道取得了“高雙位數”增長,特別是因為疫情后家庭戶外活動需求的提升,疊加奧特萊斯購物、餐飲、郊遊一體化的環境,讓兒童服飾銷售大超預期。

疫情是奧萊銷售形成反差的直接因素,而實際上,對於特步這樣受到服裝紡織業和零售業變革影響巨大的運動品牌來說,早已開始了在奧萊的布局和規劃。

2017年,在傳統零售渠道業態變革背景下,最初依靠街鋪成長起來的特步,就已經成立了奧萊事業部,重塑線下渠道,並將三大重點渠道布局在傳統街鋪、購物中心和奧特萊斯,其中,奧萊渠道一個使命是處理庫存,而更為重要的目的是,在購物小鎮環境里激發更多消費需求。

“今年疫情原因,門店會產生不同的產品(庫存),我們希望把它統一到集團,來進行貨品的統一出清,6000多家門店裡面,正價的店鋪以銷售新品為主,同時,國內不少奧特萊斯定位是中高端的,我們也會在這樣的奧萊店鋪里發售新品和次新品,當然需要有一定的折扣。” 楊亞敏在解釋奧特萊斯運營思路時對《稜鏡》表示,甲方(奧特萊斯運營方)對商家貨品款式會有要求,所以現在都是組合式,不只有一兩年以上的舊款。

當然,成本也是吸引品牌前往奧萊的原因之一。

奧特萊斯不僅有更活躍的客流,還有更低的“房租”,據楊亞敏介紹,在城市商業廣場,品牌商鋪要承擔的綜合扣點費用會達到25%~30%,意味着銷售額的兩三成要交給商場,相較之下,在奧特萊斯這一費用在18%~20%,新開業的奧萊甚至可能給出13%~15%的低扣點。

目前,特步有150~170家左右的奧萊店鋪,這一數據在特步總數6000多家的門店中佔比不大,但地位不低。

奢侈品要高冷也要利潤

不僅是運動品牌,奢侈品也在從世界各地湧入到中國的奧特萊斯,他們的貨品,一方面來自專供奧萊生產線製造的產品,另一方面來自正價店裡的庫存。

《稜鏡》走訪多家奧萊時發現,無論是早上九十點還是下午六點,奢侈品牌Gucci多數時間都得排隊進店。如何解決庫存,為母公司開雲集團貢獻6成左右銷售額的Gucci,代表了一套模式。

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傍晚Gucci奧萊店排隊的人們來自全球著名機構Third Bridge高臨諮詢的專家對《稜鏡》表示,在Gucci有兩種方法解決庫存:首先是內購會,鼓勵員工或時裝從業者以折扣價購買更多季節性產品;其次,在某些五星級酒店舉辦VIP折扣活動;最後,非常重要的渠道是,將產品送往奧特萊斯。

“Gucci的利潤率可能在40%~41%左右,在奧特萊斯的銷售利潤率大約在15%左右,利潤率要低得多;這裏的奧特萊斯面臨的問題是通常沒有他們想要的產品,因為好的產品在正品銷售期結束時就被搶購一空了。但這(今年)可能是有史以來第一次,中國的奧特萊斯門店有大量的庫存、大量的進貨,這裡有很大的潛力去銷售更多產品。”高臨諮詢專家表示。

“大部分品牌都有奧特萊斯店,那是它們賺取利潤的渠道之一。” 奢侈品專家、要客研究院院長周婷博士告訴《稜鏡》,相較普通品牌,大品牌的奧特萊斯供應鏈發展多年,從設計生產到批發零售都非常成熟,大品牌的幾大渠道分工精細,包括正價店體系、奧特萊斯體系、旅遊零售體系,以及電商、買手店體系,不同體系商品有不同生產線,并行運轉,“越是輕奢品牌,通過奧特萊斯銷售的量越大,例如Coach、MICHALE KORS、Kate Spade等,這裏奧萊線的產品和正品線的尾貨,消費者一般分辨不出來”。

相較Gucci,另一個奢侈品牌Burberry的打法略有不同,Burberry在中國銷售額的80%左右來自於正價店鋪,奧特萊斯渠道只佔15%~20%,其餘則是來自童裝店鋪的4%~5%。

“許多品牌會有專門的奧萊線,奧萊線的新品和滯銷的庫存一起在奧特萊斯打折銷售,吸引入門層級的客戶。而Burberry的奧萊產品則只是正價店鋪的剩餘,折扣在6~7折。” 據Third Bridge高臨諮詢專家介紹,Burberry正價店每年在7月和年底有2次打折季,結束后,貨品通常會完成50%~60%的銷售,然後把貨品先退回倉庫,待大約2年後,再判斷它們是否要送往奧特萊斯,“通常品牌希望奧萊的銷售不要超過整體銷售的20%,以免給品牌形象造成影響”。

擴張下沉二三線城市

今年6月,中國奧萊協會會長陳亞波在其年會上引用了這樣一組數據,2019財年,48家上市百貨公司中,只有23家實現營收增長,而出現不同程度下滑的有25家。

相比之下,奧特萊斯作為線下渠道,業績亮眼。

根據2019年中國奧特萊斯年度銷售榜單,國內年度銷售達到40億+的奧特萊斯有2家,分別為上海青浦百聯奧萊和天津武清佛羅倫薩小鎮。前者是國內最早一批奧萊,2006年由國資背景的上海百聯集團試水創立;後者則是意大利零售商RDM 2011年在華開業的項目。而30億+俱樂部的奧特萊斯則包括北京燕莎奧萊、北京首創奧萊和成都時代奧萊3家,此外,25億+和20億+的奧萊分別有7家和6家;全年突破10億元大關的奧萊共34家。

“觀念升級,消費者在追求性價比,而在奧特萊斯有更高的性價比。”陳亞波在上述年會上解讀到,“以前花1000塊買到的東西,現在花500、300塊就能買到同樣品質的東西”,花錢少,享受多,奧特萊斯迎合了這一簡單的消費行為邏輯。

品牌通過奧特萊斯尋找渠道出口,而爭相建造日趨被消費者接受的奧特萊斯,更是被各路資本相中,成為跑馬圈地的目標,自2002年國內首家奧特萊斯落地北京,至今全國已有200餘家奧萊處在運營當中。

“目前國內奧特萊斯的運營方,來自國際連鎖的代表就是佛羅倫薩小鎮和比斯特購物村;而本土運營商中很多是國資背景,如百聯集團;此外,還有民企代表砂之船與杉杉商業。”周婷向《稜鏡》介紹。

根據中國奧特萊斯產業發展論壇上公布的數據,2002年~2010年,國內奧特萊斯發展的最初9年,開業數量的平均年度增幅是8%,2011~2015年平均增幅為17%,2016~2018年進一步升至29%。

在上面提到的年度銷售榜單中,為單體奧萊業績,而運營商位列前茅的則是首創鉅大、砂之船、百聯股份和杉杉商業,均創立於最近十餘年。

今年9月和11月,來自重慶的本土奧特萊斯運營商砂之船集團旗下第12和13家奧特萊斯,分別在揚州和廈門開業,砂之船董事局主席徐榮燦早年曾是阿瑪尼、紀梵希等品牌的代理商,憑藉成功下注奧特萊斯,其下屬砂之船房地產投資信託(REIT)在新加坡交易所上市。

物極必反,儘管相較傳統百貨,奧萊一片藍海,但當“玩家”過多,也出現了新的競爭態勢,與許多生意一樣,其開始向低線級城市下沉。

今年11月16日,呼和浩特市惱包奧萊活力小鎮開工;11月5日,烏魯木齊杉杉奧特萊斯開業;9月19日,衡陽杉杉奧特萊斯開業。“客人在哪裡,奧特萊斯就要去哪裡”,奧萊官方對於進軍非一線市場,有一個溫馨的理由。

“奧特萊斯過分聚集在熱點城市,如北京、上海、西安,會讓品牌招商很困難,特別是奢侈品牌每年的開店規劃指標很少,而大城市消費者熱衷的品牌有限,招不來當紅品牌,客流就培育不起來。”對於奧萊下沉,有業內人士向《稜鏡》提出不同解釋道,以優厚條件招到當紅品牌,代價可能就是犧牲掉自己的利潤,“奧萊向非熱點城市跑馬圈地,吸引低線級城市消費者,則可以規避這個問題”。

【本文作者李星野,由合作夥伴稜鏡授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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時間:2020年11月26日 星期四

重要新聞

上海「搶人」:創投人才可直接落戶

又一場“搶人風暴”洶湧來襲。

11月24日,中國上海門戶網站發布通知,上海市人民政府於今年11月印發《上海市引進人才申辦本市常住戶口辦法》,明確五大類人才可直接落戶,其中也包括了創投人才——

具體來看,分為兩類:創業者方面,要求獲得一定規模風險投資的創業人才及其團隊核心成員;投資人方面,要求在本市管理運營的風險投資資金達到一定規模且取得經過市場檢驗的顯著業績的創業投資管理運營人才及其團隊核心成員。符合條件的創業投資人才,可以辦理直接落戶。

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好學生宿華,壞學生張一鳴

接受騰訊3.5億美元融資的4天後,2017年3月27日上午9點,35歲的宿華出現在湖畔大學開學典禮上,成了馬雲的學生。

學校由馬雲的私人會所“江南會”改建,外觀古色古香,頗具傳統江南園林特色,掩映在西湖三台山路,低調又不失奢華。一大早,44个中青年三三兩兩圍在一起聊天,大家平均年齡39歲,年齡最大的學生已經53歲——和校長馬雲一般大,大家統一穿着校服——灰色羊絨西裝搭配白色襯衫,女學員則穿小短裙。

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美國將字節跳動的TikTok出售令期限再次延長7天

一份法律文書显示,特朗普政府在本周三同意將TikTok剝離在美業務的期限再次延長7天,在此之前,該行政令責令TikTok母公司字節跳動出售這款短視頻App。

萬達清空海外地產項目

11月25日晚間,萬達酒店發展公告,美國時間11月24日,公司完成出售芝加哥物業項目,公司將不再持有目標公司任何權益,目標公司的資產、負債及財務業績將不再綜合計入公司的綜合財務報表。至此,萬達集團已將其海外地產項目全部清空。

大公司熱點

互聯網巨頭盯上了菜籃子

2020年,互聯網行業出現奇特一景,各家巨頭紛紛布局生鮮團購業務。

前有阿里(BABA.US,09988.HK)“盒馬+餓了么+零售通+十薈團”的鐵軍,後有騰訊(00700.HK)的興盛優選彎道超車,美團(03690.HK)在今年6月成立 “優選”事業部,提出“千城計劃”。

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以及如你所知,在買菜的道路上,最具基層氣質的拼多多(PDD.US)“只會遲到,不會缺席”:今年8月上線“多多買菜”,被公司視為最重要的業務,黃崢將其譽為“試金石”。“門外漢”滴滴、字節、快手也緊跟步伐。滴滴上線“橙心優選”,字節正在醞釀推出“今日買菜”,而快手已經深入長沙展開調研。雖然都是平地起高樓,但這三者的出現給社區團購的火再添一把乾柴。

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華誼兄弟等錢來

兩年以來,資金問題始終懸在華誼兄弟和王忠軍兄弟倆頭頂的一把利劍。

公司賣資產、老闆賣收藏、大佬朋友圈借錢……能想的辦法想盡了,只為保證公司的正常經營和實控人地位的穩固。

在巨大的資金缺口面前,小打小鬧已不能解決根本問題。華誼兄弟目前等待的,是那筆23億元的定增資金解渴。

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任正非簽發華為內部文件:誰再建言造車,可調離崗位

11月25日,華為內部網站心聲社區刊出華為經營管理團隊(EMT)文件(華為EMT決議【2020】007號),正式將華為智能汽車解決方案BU(IAS BU)的業務管轄關係從ICT業務管理委員會調整到消費者業務管理委員會。同時任命汪濤為消費者業務管理委員會成員。華為再次重申,華為不造整車,而是聚焦ICT技術,幫助車企造好車,造好車,成為智能網聯汽車的增量部件提供商。“以後誰再建言造車,干擾公司,可調離崗位,另外尋找崗位。”

融資大事記

Square宣布以5000萬美元現金收購Credit Karma的稅務業務

11月26日消息,Square (SQ.US)將以5000萬美元的現金價格收購Credit Karma的稅務業務,將其添加到其APP中。該稅務服務能為消費者提供免費的自助報稅服務。

這款稅收產品將擴大Square App的金融工具生態系統,其中已經包括點對點支付、現金銀行卡、直接存款以及對傳統股票和比特幣的部分投資。

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華昊中天完成8.9億元Pre-IPO輪融資

11月26日消息,近日,專註於天然微生物小分子抗腫瘤創新葯的北京華昊中天生物技術有限公司(下稱“華昊中天”)宣布完成8.9億元人民幣(約1.35億美元)的E輪(Pre-IPO輪)融資。本輪融資由倚鋒資本、經緯中國聯合領投,建銀國際、國葯中金、天創資本、成都生物城等跟投。

腫瘤治療是倚鋒資本重點投資布局的領域之一。華昊中天依託先進的組合生物合成技術平台,持續在其專註的天然微生物小分子抗腫瘤新葯領域進行深度布局,並不斷豐富研發平台和產品管線,擁有多個處於臨床及臨床前開發階段的項目,倚鋒資本長期看好並堅定支持其創新發展。未來,倚鋒也將持續在腫瘤治療、免疫治療、細胞治療等創新性醫療技術領域加大投資力度,助力生命科學發展。

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基於工業軟件構建数字化工廠,天聖華獲6000萬元C輪融資

()11月25日消息 ,北京天聖華信息技術有限責任公司(以下簡稱“天聖華”)獲得6000萬元C輪融資,由中鋁寧波浙鋁君融基金投資。創始人臧嘉表示,本輪融資將主要用於人才引進、業務拓展、內部研發投入、並有機會併購具有核心研發能力的企業。

天聖華成立於2015年11月,早期業務以工業軟件為核心,包括PLM(產品全生命周期管理)、MOM(製造運營管理)、DCS/SCADA (數據採集管理系統)、SES(專業工程軟件管理)、STS(仿真&測試解決方案管理)。據了解,從2019年開始,天聖華的業務開始向数字化工廠方向發展,為國防軍工、高端裝備製造企業提供軟硬件一體的整體解決方案。

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對商業生態的「與時俱進」,才是蘋果通向下一個萬億市值新台階的關鍵。

中小開發者的「蘋果稅」降了。

11 月 18 日,蘋果宣布針對 App Store 推出一項新政策,決定為中小開發者,免除一半的「蘋果稅」。所有在 App Store 上年銷售額不超過 100 萬美元的開發者,都可以申請這一「優待」,蘋果將只抽取收入的 15% 作為傭金,而不是之前的 30%。

自 2008 年 App Store 誕生的第一天起,30% 的傭金標準從未變過。此前,為鼓勵開發者採用訂閱收費模式,蘋果曾推出過針對訂閱服務的傭金優惠計劃,也是提供 15% 的「半價稅率」,但覆蓋面遠不如這一次這麼廣。

過去一年,關於 App Store 政策的爭議層出不窮。面對開發者此起彼伏的反對聲,以及監管機構的圍追堵截,蘋果一直堅守立場,一寸不讓。

但這一次,蘋果似乎「鬆口」了。

「劫富濟貧」的政策

表面看來,蘋果好像是在示弱,但鬆口的對象卻並非大公司。

這項新規有兩個核心要素:一是年銷售額不超過 100 萬美元;二是中小開發者。符合這兩個條件的才能享受 15% 的「半價費率」,而且限制頗多。

開發者必須主動申請加入這一計劃。蘋果會審核開發者今年的銷售數據,將符合條件的開發者納入此計劃,之後,開發者將在 2021 年獲得 15% 的費率優惠。

如果開發者在 2021 年流水超過 100 萬,超出部分仍會按 30% 的費率結算,並且開發者會因此完全失去下一年的優惠資格。如果某一年的流水低於 100 萬,則又可以申請第二年的優惠,如此,以年為周期執行。

這樣的做法,讓蘋果可以繼續團結大部分中小開發者,同時也保證了自己從 App Store 獲得的收入不會銳減。

據市場研究公司 Sensor Tower 估算,App Store 里大約只有 0.2% 的 App 能達到每年 100 萬的交易流水,但這部分 App 卻貢獻了 App Store 總收入的 92%。

Tim Cook 就此計劃表示:「我們推出這項計劃是為了幫助企業主在 App Store 上譜寫創意和繁榮的下一篇章,打造用戶喜愛的優質應用。」

當然,這一計劃也立刻招致了大公司的反對。蘋果頭號死對頭 Epic Games 的 CEO Tim Sweeney 立刻表示,蘋果這麼做,是為了「分裂」應用開發者。

此前,有反對者試圖指責蘋果的抽成政策「剝削」了中小開發者,試圖拉攏更多人加入反對蘋果的行列。但實際上,大部分中小開發者一直是蘋果生態的堅定支持者和獲益者。

在 Epic Game 牽頭組織的「反蘋果聯盟」里,沒有任何獨立開發者,只有 Spotify 和 Tinder 兩家上市公司,Tinder 更是常年佔據着 App Store 收入榜的前列。

儘管蘋果從未在明面上「打壓」某家公司的產品,輿論仍從蘋果的一些動作中看出了它與其他公司「遠近親疏」。

在 10 月舉辦的秋季發布會上,蘋果發布了最新的音箱 HomePod mini,並宣布將支持 iHeartRadio、Pandora 等第三方音樂服務。全球用戶數最多,但常常批評蘋果的 Spotify,被排除在外。

蘋果似乎在進行一種態度和實踐:「順我者昌,逆我者亡。」

「費率」的爭議

「費率」一直是蘋果和開發者矛盾的焦點。

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13 年前,喬布斯將 App Store 的費率定在 30%,台下的開發者一陣歡呼。當時蘋果為開發者提供了標準的開發工具、設計指南、分發渠道,幫開發者解決了一系列複雜難題。這一切,加上業界最低的 30% 抽成比例,造就了 iPhone 和 iOS App Store 的成功。

2020 年前半年,App Store 的全球營收已經高達 328 億美元。問世 13 年,蘋果以「封閉」的方式,創造了一個史上最成功的軟件開發生態。

伴隨着 iOS App Store 的成功,很多公司逐漸成長為了移動互聯網領域的巨頭。對這些公司來說,蘋果幫它們解決的問題可能只是很小一部分,30% 抽成卻給它們的商業發展帶來了巨大的阻力和限制。

比如 Spotify,它本來就要架設服務器供用戶收聽音樂,在此基礎上,它完全可以用自己的服務器進行 App 分發,不會增加多少成本。同時,它的用戶是跨平台的,無論如何都必須自己建立收款渠道,這時,使用蘋果的收款渠道不僅要被抽走 30%,還會因為蘋果的結算賬期有延遲,導致現金流周期變長。

所以包括 Netflix 和 Spotify 在內的多家軟件服務巨頭,都開始停止接受用戶在 iOS App 內訂購自家服務,引導用戶到網頁上,使用它們自己的付款渠道進行訂閱。YouTube 則是提高了 iOS App 內訂閱的價格,將「蘋果稅」直接體現在價格上,用戶可以自行選擇到網頁上獲得更優惠的價格。

巨頭們抱怨蘋果壓制了自己的發展,但也不敢與蘋果徹底撕破臉皮,因為上一個這麼做的公司已經陷入了一場巨大困局。

今年 8 月,Epic Games 在旗下遊戲《堡壘之夜》里加入了「直充」功能,試圖繞過蘋果的支付渠道,避開 App Store 30% 的抽成。結果被蘋果直接下架,並威脅要封禁 Epic Games 最重要的收入來源,「虛幻」遊戲引擎。兩家已經將爭端訴諸法庭,但僅在過去兩個月里,《堡壘之夜》已經因為無法更新遊戲,失去了絕大部分的 iOS 玩家。

在瞬息萬變的互聯網領域,被蘋果下架,無疑是致命的。

突圍「監管」

在眾多與蘋果「對抗」的公司中,亞馬遜屬於一個例外。

2015 年前後,因為兩家機頂盒產品的競爭,蘋果曾於亞馬遜針鋒相對。亞馬遜甚至因此在自家電商平台下架了 Apple TV。但在 2016 年,蘋果與亞馬遜達成了一項協議,針對用戶在 iOS 設備上訂閱亞馬遜 Prime Video 會員的情況,向後者只收取 15% 的「半價蘋果稅」。

之後,蘋果和亞馬遜的合作關係日漸緊密。亞馬遜的 Prime Video 一直积極適配 Apple TV 的各種新功能,蘋果也將自己的 TV App 加入到了亞馬遜的 Fire TV 設備上。兩家的 Echo 和 HomePod 音箱,也實現了服務端的「互相支持」。

這成為了很多人指責蘋果「垄斷」的關鍵依據:只有亞馬遜這樣在軟硬件領域有廣泛布局,才能以此作為談判籌碼,從蘋果這裏獲得「減稅政策」。至於其他開發者,則「毫無反抗之力」。

所以此次蘋果針對廣泛的中小開發者,提供 15% 的費率優惠,可能就是想證明,「提供優惠費率」這件事本身是開放的,至於優惠提供給誰,是自己作為平台管理者的自由。有分析師表示,蘋果的這一做法,也是希望展示一種姿態,「自己關心那些小開發者。」

歐盟、美國司法部和 FTC(聯邦貿易委員會)都在就反垄斷問題,對蘋果進行調查。10 月,美國眾議員的一個次級委員會曾指責蘋果通過自身的系統「壓制競爭,損害競爭對手並使自己受益」,報告了 App Store 的收費規模問題。

對此,蘋果一直有着鮮明的態度:儘管 App Store 是 iPhone 唯一的軟件分發渠道,但用戶永遠可以自由地選擇安卓手機,況且 iPhone 也從未在智能手機市場佔據主導地位。至於 App Store 的費率,Google Play 也是 30%。

蘋果公布「減稅計劃」后,Spotify 發言人呼籲監管機構,「無視這一舉動,緊急行動起來,保護消費者的選擇,確保公平競爭,創造一個公平的環境。」截至目前,Spotify 仍然不支持在 iOS App 上進行付費訂閱。

軟件服務收入已經成為蘋果第二大收入來源,最重要的增長點。剛剛發布的 2020 財年四季度財報中,軟件服務收入同比增長 16%,已經超越 iPhone 銷售收入的一半。而且這部分收入,已經連續 4 年保持着兩位數的複合增長率。

也有觀點認為,蘋果向中小開發者降費示好,與新的 Mac 電腦採用自研芯片,能夠兼容運行 iOS App 有關係。蘋果或許希望藉此機會,鼓勵開發者多開發 Mac、iPhone、iPad 三設備兼容的通用 App,進一步擴大自己的軟件生態。

儘管人們都在抱怨新 iPhone 越來越「沒意思了」,但留在 iOS 生態的龐大用戶卻成了蘋果業績增長的基石,讓蘋果有持續的牌可打,將有限的資源變成可持續裂變的價值。

而越強大的商業組織越需要有持續的「擴展性」,否則就會內卷,就會打破原有的穩定。2 萬億美元市值的蘋果,駕馭着全球最強大的生態系統和用戶群,但這也是越來越大的壓力。

願意向中小開發者提供「半價蘋果稅」,說明蘋果已經不再固步自封,已經在嘗試回到 12 年前被人歡呼的位置,去革命和解放一些東西。

其實回溯 iPhone 和 App Store 的歷史,封閉的基因早已根植。「封閉」在商業世界算不上什麼原罪,而大公司對商業生態的「與時俱進」,才是蘋果通向下一個萬億市值新台階的關鍵。

【本文作者Jesse,由合作夥伴微信公眾號:極客公園授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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「黑五」進化史:一個海外版雙11如何越來越中國?_台北借錢

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紐約第五大道——美國最著名的商業街,迎來了一個極為冷清的“黑色星期五”。吃完感恩節火雞的人們不再如往年,提早到商超門口,剁着腳、搓着手等待周五的零點到來,蜂擁擠入商場,搶購商品。

美國黑五等同於中國的雙11,但今年,年末購物季到實體店搶購的熱潮消失,電商成了今年“黑五”更主流的消費方式。而在大洋另一邊的中國市場,舶來的“黑五”,經過6年的發展后,已經成為中國跨境電商平台不可忽視的重要大促節點。

“工作20年以來,從沒有這麼忙過。”美國線下零售業因疫情而停滯的8個月,在美國做服飾買手的Emma,工作量反而變得很大。從年初四處尋找防疫防護物資,到年中開始籌備以雙11、黑五、雙12為主的年底大促,考拉海購海外直購買手Emma幾乎沒能停下來過。

疫情之下,出境游冰封,不少國際航班暫緩、國外城市封城,代購失業,但消費者對國外品牌商品的需求並未消失。

以Emma為代表的國外買手,成了連接跨境商品和國內消費者的關鍵觸手。從跨境電商平台進入市場的每個包袋、每隻口紅、每瓶酒水背後,都有買手與供應商、品牌溝通、周旋的身影。

2014年,亞馬遜將“黑五”引入中國時,完成一次海淘需要經過湊單、Visa卡支付、國外地址轉運等步驟,時效造成了極大的困擾。

但近幾年,考拉海購等跨境電商平台通過對跨境供應鏈和物流基礎升級改造,通過保稅倉、海外直郵等方式,來自海外的商品可能在第二天就已經送至家門口。

“黑五”也逐漸演變為更加“中國化”的電商節,多位海外買手均有同樣的感受:在平台與用戶的共同選擇和促進中,中國海淘從品類、種類、數量、客單價上都在逐年提升,越來越多個性化和高尖端的需求正在湧現。

在美國“黑五”氛圍有所變淡的今天,中國化的“黑五”也在考拉海購等電商平台的引導下,引發新的潮流。

從爆品到400萬的日本威士忌稀有品

在美國,黑五由來已久。一個普遍的說法是,在這一天,商場將會推出最大力度的優惠活動。通常,美國商場以紅筆記錄赤字,以黑筆記錄盈利,蜂擁而來選購聖誕禮物的人們將會貢獻出最大的交易額,久而久之演變成為每年年末的促銷購物節。

Jessica進入考拉德國買手團隊已經4年,她的直觀感受是,起初黑五更多只是一場促銷活動,甚至有些掩蓋在雙11的光芒後面,用戶感知度並不高。但經過幾年的市場發展,用戶已經逐漸形成黑五的心智。今年,在黑五大促上,考拉在整體方向上也做了一些關鍵的轉變,準備了特殊的品類,不斷在開拓新的品牌和品類。

儘管跨境電商從2015年才開始在國內興起,但黑五已然隨着中國3億新中產人群的消費崛起而發生了本質的變化。單是滿足“爆品低價”“正品好貨”已經不足以滿足國內消費者的需求,越來越多個性化、小眾和高尖端的需求逐漸顯現出來。

以三得利山崎、白州為代表的日本中高端酒類,是日本海外直購買手Jenson在2020年最新“啃”下的新興品類。Tech星球了解到,很快,還將有一瓶價值400萬的日本威士忌會在考拉海購上進行售賣。

這瓶天價威士忌即為2005年發行的初代“山崎50”,發售時,單價就為6萬人民幣。在全世界,初代“山崎50”僅發行了50瓶,二代為50瓶,三代150瓶,這種稀有性決定了,其價值在市場上愈發水漲船高。

2019年,在羅芙奧台北拍賣會上,一瓶初代“山崎50”以338萬港元(約合人民幣284萬元)成交,再次創下日本威士忌酒單價的最高記錄。作為代表考拉海購發力酒水市場,展示供應鏈能力的一個標誌事件,這瓶山崎50來得並不容易。

Jenson從今年9月開始考察日本高端酒市場,通過收藏家酒友圈子,找到了位於日本多地的7位收藏家,拿到個人“情報”。在疫情期間,順應日本的商業習慣,在日本多地、數次登門、面對面拜訪商議后,最終,一位曾來往中國多次的75歲日本民間收藏家決定出讓這瓶珍貴的年份威士忌。

有意思的是,在考拉海購歷史中,從未出現過如此高單價的商品。想要售賣這瓶酒,首先需要在財稅法的基礎上,打通內部系統。其次,需要證實商品的真正可靠,為此,Jenson特地找了日本當地的電視台欄目判定真偽,做商品背書。

Tech星球了解到,不只是買手團隊,考拉平颱風控、法務、財務等部門也共同參与進來跟進這一商品的上架售賣。

但這麼做值得嗎?

Jenson告訴Tech星球(微信ID:tech618),相對來說,酒水在跨境商品中稅率較高,跨境物流安全性保障的成本也更高。過去,這並不會是跨境電商平台會重點運營的品類。尤其是,日本的一些高端威士忌酒類,屬於非穩定供應鏈產品。傳統線下渠道也很難買到,貨源很稀缺。但即便這些商品無法形成很大的成交額,買手團隊也在發掘新需求,提供一切非標、尖端的非標品。

考拉海購日本倉工作人員正在打包運往中國的快遞

今年8月份,考拉海購宣布戰略升級為會員電商后,差異化的選品策略變得很關鍵。

對於各國買手團隊來說,滿足用戶個性化、對稀缺商品的需求、引入趨勢新品成為他們新的任務。本質上,這也是在市場的大背景下,用戶對海淘商品需求的升級,從“賣好貨”變成了“挑好貨”。

這瓶400萬的天價酒更像是中國海購市場變化的一個縮影,從什麼火買什麼到催生新需求,跨境買高尖端商品,稀有品乃至孤品。這種變化也促使電商平台轉變思路,在今年的黑五中,更多貼近中國市場的玩法被挖掘出來。

從賣貨到全球精選

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Tech星球採訪了多位負責海外直購的專業買手,無論在美國、德國,還是日本、韓國,從今年年中以來,為了配合年底黑五、雙11、雙12為主的大促,考拉海購的買手團隊其中一個重點工作既是,升級供應鏈,不僅是配齊暢銷的各類商品庫存,豐富平台上的商品品類、SKU,也已然變成各國買手團隊的新任務。

通常,大多數歐美品牌都會在聖誕節前夕的“黑五”發布限量款、定製款商品,拿到這些商品也是交給買手們的一項重要工作。一批針對黑五的定製護膚套裝按時到貨,卻打了Jessica一個“措手不及”。10月,Jessica打開預定了四個月的黑五限定套裝發現,數量僅是4個月前商定的一半。

“最可怕的是一切都是未知的狀態,到貨前沒有任何溝通,也不知道後期是否會補齊。”Jessica在4年前加入考拉,成為德國直購買手,負責歐洲美妝個護等品類。從今年6月份開始,他們就已經開始為年末黑五在內的大促活動做貨品籌備。

應對疫情下,突發的砍單事件、物流滯緩等情況,已經成為買手團隊不得不學習的功課。促銷方案早早定下來,貨卻少了一半,緊急預案迅速啟動。接下來的一個多月里,Jessica和團隊從意大利、法國、西班牙等品牌方,找相同的款補貨,才終於趕在黑五之前備齊了。

今年8月,考拉海購宣布戰略升級為會員電商后,過去“爆款低價”,更多關注GMV的商品運營模式已經不再適用。對所有的買手團隊來說,如何順應需求,為考拉黑卡會員拿到更多個性化、定製化的產品變得更加重要。

這類海外直購的業務,只是考拉海購全球精選服務中的其中一環。今年黑五,考拉海購推出全球專業買手服務,從定製、海外直郵、直播的方式提供管家服務,從雙11的會員規模增長104%來看,這一模式也正在被越來越多的消費者所接受。

從提供跨境商品到提供與跨境商品相關的各類服務,也是考拉海購這一年最顯著的變化。Jessica目睹了考拉海購四年來的所有變化,在她看來,早期買手更多在緊跟國內市場尋找優質貨源、供應鏈,目標是把價格的優勢給到受眾。但現在主動挖掘好物,把海外的尖貨、定製產品帶到國內,成了新的使命。

從渠道上看,考拉海購正不斷大力發展直營和買手。直營供應鏈可以更好支持快速對會員的需求做反應,用平台的業務去做速度會慢很多。而考拉海購全球寶藏買手團以

及考拉全球工廠店,則可以實現貨品差異化,為考拉會員提供“精選+定製”的服務。

Jessica的直觀感受是,起初“黑五”更多只是一場促銷活動,甚至可以說掩蓋在雙11的光芒後面,並不突出。但今年,考拉整體為黑五做了方向上的轉變,準備了特殊的品類。

參與感:會員不只是購買者

消費者也常常令買手團隊感覺到驚喜。

黑五前夕,德國團隊在平台上線了極具德國特色的“咕咕鍾”,這是一種在德國和比利時暢銷的旅行紀念品,在國內電商平台上,屬於極其少見的商品。

讓他們欣喜的是,對這類平台上少見的品類,買手也必須要有“賭”的心態,用戶興許並不關心,也可能直接賣爆。“我們甚至沒來得及優化它的詳情頁,做任何宣傳活動,就產生了一個自然訂單。”

類似這樣的事件,常常在買手團隊中承擔激勵大家的作用,“不用一味追求爆品低價帶來的一些GMV,讓考拉產生有別於其他平台的獨特價值。”在這種意義上,考拉消費者的消費決策,也在不斷激勵買手團隊創新,提供更多更有想象力的商品。

在考拉海購上,會員的價值也在進一步釋放,他們與平台成了“合伙人”的關係。既享受平台帶來的好貨、好價、好服務,也在參与平台的發展,帶動新精選、新服務、新直播、新公益。

韓國人盛金是眾多專業買手中的一員。今年,她把10個韓國美容美體儀器品牌引入中國,搭建了從0到1的過程。盛金告訴Tech星球,海外買手不僅僅是採購貨品到平台去銷售,更要為品牌和企業全方位的考慮和賦能。觀察判斷考拉會員消費趨勢是其中極其重要的環節。

相較過去單一品牌做精選合集推廣促銷的方式,盛金的另一個思路是,以潮流趨勢話題為主體,多品牌精選的方式向用戶集中展示某一種類商品。在韓國輕醫美護膚品牌和美容美體儀器的運營上,這種策略看到了用戶的消費力爆發。

盛金引入的美容美體儀器品牌,其中銷售狀況最好的兩個品牌,半年銷售額就超過了一億人民幣的規模。這種嘗試的背後,是考拉海購升級會員電商之後,穩定可預估的群體所帶來的高確定性。這也促使買手團隊不斷髮展嘗試新的品類,來滿足消費者日漸複雜和個性化的需求。

拿國內最為火爆的電商直播來說,Emma的觀察是,美國最快速可以承載直播的工具其實是社交軟件Instagram。儘管Instagram把“shop(商店)”欄放在首頁C位,來促進從種草到消費的閉環,但對於美國商家和用戶來說,市場教育還處在相對初始的階段。

“在這裏直播更多是作為介紹商品的作用,而不是為了觸達購買商品的動作,從種草到購買還有很長的鏈條”。想要讓美國當地的一些品牌直播,是一件溝通成本極高的事情。大多數品牌方完全不知道如何做一場直播,除了找到當地華人品牌顧問,另一個辦法就是美國買手團隊全程參与進去,會租場地到扛上設備,幫助拍攝直播,買手團隊一手包辦。

本質上,考拉的用戶也在對直播生態做一種反向促進。今年的黑五,考拉直播業務“爬樹TV”也成為疫情期間,雲逛各地的重要抓手。

韓國財稅統計數據显示,韓國免稅店80%以上的交易額來自以中國遊客為主的國外遊客。但疫情讓一切都畫上了休止符。

今年3月到5月,韓國新羅免稅店在考拉海購爬樹TV上進行了兩次直播,為中國消費者介紹韓國當地人氣爆款及有潛力成為爆款的商品,提供一種“雲逛免稅店”的體驗。明年,還將會有免稅店上考拉開店,以商家的角色觸達中國消費者。

無論是促進品類變化,精選商品銷售還是推動新的電商樣態,考拉海購都提供了一個良好的樣本。考拉海購以黑卡會員為主要服務群體,這就促使平台需要不斷去了解會員的消費反饋,同時強化精選標準,再按照會員喜好來對商品供應鏈進行改造和擴充,強化服務。這個循環會直接促進平台內各個環節的升級和優化,形成更加良性的生態。

過去的海購電商更多是灌溉式的,一切以GMV為核心,走的是流量運營的思路。但考拉海購的邏輯則已然升級為對用戶的精準化運營,這讓消費者在跨境電商的生態中,成為主體,一切圍繞用戶需求來做變革和策劃。

每年如期而至的黑五不過是這種變化歷程中,一年一次的小考。作為對跨境電商平台基礎能力的一次集中考驗。相比刺激消費,黑五另一個很重要的意義在於,讓更多海外品牌、供應鏈看到中國跨境市場基礎設施的升級變化,為他們提供更多打開中國市場的範本。

【本文作者李曉蕾,由合作夥伴Tech星球授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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一年融資上億,王思聰也看好的網紅生意“室內動物園”要涼了_台北借錢

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誰能抓住萌寵經濟,誰就進入了財富快車道”,近年來,“吸”各種動物已成為現代社畜們的標配,由此衍生出一個個千億級市場。

但能在風口上飛起來的幸運兒畢竟是小概率,無數人奉為圭臬的商業法則背後,還暗藏着冷酷結局——登高必跌重。

宿命般的詛咒,這次印證在了爆火的“室內動物園”身上。所謂室內動物園,是一種介於常規寵物店和傳統室外動物園的開創性商業模式,將動物生意搬進鬧市區的商場,既能切中父母購物、溜娃兩不誤的痛點,又能通過沉浸式體驗、近距離互動等賣點讓人眼前一亮。

旺盛的需求催生市場。短短三年內,像這樣集表演、娛樂於一體的新型室內動物園,全國已開設超過34家,動輒上億融資,連京東、居然之家也開始試水布局,搶佔先機。

新鮮過後,被刻意掩蓋的問題開始凸顯。衛生堪憂、管理混亂、大量動物死亡等負面風波接踵而來,突如其來的疫情讓局面更為雪上加霜,原本熱絡的資本,現在唯恐避之不及。

壓倒駱駝的從來不是最後一根稻草,而是每一根稻草,衝著熱錢而去的“室內動物園”,也是時候洗牌了。

消費者的“擼寵聖地”,動物的人間煉獄

從袋鼠、細尾獴、浣熊等哺乳動物,到蜥蜴、蛙類等爬行和兩棲動物,再到水母、龜等水生動物……高速擴張中的“室內動物園”,早就跳脫了傳統寵物範疇,致力於一次性集齊海陸空,品種越稀奇越好。

至於動物不同的天性習慣,則被刻意忽略。比如穴居的細尾獴需要挖土築巢,生活在森林里的樹懶需要攀爬空間,有泡澡習慣的水豚需要足夠深的水域。

由於設置在商場內部,室內動物園的面積大多在2000-4000㎡,最小僅有500㎡。不僅無法營造出適宜各種動物的環境,且為了在有限場地內塞進盡可能多的動物,還必須一再壓縮其活動空間。

此外,商場絡繹不絕的人流和刺目的燈光、此起彼伏的噪音環境對動物們的騷擾也無法避免,由於終日處於被迫營業的緊張狀態,動物們不僅作息顛倒,還得不到最起碼的人道保護,有經營者為博眼球,甚至在商場內溜起了海象。

而違背規律地進行混雜飼養,又導致了另一種惡性循環。去年11月底,新京報曾報道,北京多家室內動物園的羊駝、土撥鼠扎堆,動物混養造成病毒交叉感染。

共用一片場地還會引發悲劇事件。今年3月,有網友曝出長沙“動物派對主題樂園”中,出現了白狐啃食鴕鳥的現象。

這家2020年1月才新開張的室內動物園,隨後被扒出已有大量動物死亡。負責人的解釋是,因為大部分動物來自遼寧,不適應南方氣候,加之疫情催化,所以出現了非正常死亡。

但在檢查中,執法人員發現,店內有兩隻鱷龜竟是在南美洲生活的動物,嚴格意義上屬於外來物種,保護級別也有待專業機構鑒定。

與此同時,長沙市林業局的工作人員對該室內動物園的相關資質進行了核查,當場發現有好幾種疑似野生動物,門店利用這些動物進行展演,卻從未辦理行政許可手續。

令人細思極恐的是,這並非個例,而是心照不宣的“潛規則”。

開店僅需一張普通執照,外部監管缺失

作為新興行業,國家對於室內動物園尚未有相應的監管條例,這意味着“有空可鑽”。

經營者在申請營業執照時,口徑出奇一致:“我們的動物都是從國內外各大養殖場購入,並不涉及國家保護動物,因此不需要辦理馴養繁殖許可證和經營利用許可證。”

事實上,為提升競爭力,像上面長沙“動物派對主題樂園”這樣暗度陳倉,引進不明品種的做法不在少數。

有上觀新聞的記者摸底上海兩家知名室內動物園,發現了梅花鹿和熊貓狐,再三追問之下,老闆含糊其辭地表示:“這隻是問別人借來展出的,多的不能再說下去了。”

隨後,記者以市民身份諮詢上海市林業局受理窗口,工作人員介紹,梅花鹿屬於國家一級保護動物,無證飼養屬違法行為,然而,截至目前,沒有接到過任何一家室內動物園的申請。

至於日常監管,上海市衛健委給出的說法是,根據《公共場所衛生管理條例》,室內動物園並不在規定的“公共場所”範疇內,建議“問問動物衛生監督所”。

衛生監督所的回復同樣無解,按照現行辦法,動物飼養場、養殖小區、動物隔離場所等需要取得《動物防疫條件合格證》,但室內動物園並不在列。

此外,由於室內動物園的“特殊性”,往往牽扯到林業、漁業、公安、工商、農業、收益等多部門,多頭管理,反而導致無人管。

換言之,開出一家室內動物園,幾乎是零門檻,只需要辦理一張常規寵物店的工商營業執照即可。

因為沒有任何強制性規定和約束,一切全憑自覺,可操作的灰色空間普遍存在,為這個行業的未來,埋下了一顆顆定時炸彈。

內部管理混亂,亂象頻出背後問題重重

比起外部監管的不健全,室內動物園的內部管理問題更為嚴峻。

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衛生情況首當其沖。幾乎每家室內動物園都會用網紅神獸羊駝來吸引客流,為達到更好的互動效果,羊駝一般都是在店內散養,於是,隨地排泄成了常態。

出於人力和成本考慮,動物的排泄物常常得不到及時清理,也幾乎不可能洗澡,殺菌工作更多流於表面。

且室內動物園整體屬於密封環境,雖開放有通風設備,但很多大型動物本身體味較重,尤其在冬天,商場會開啟採暖設備,溫度的上升使得異味加劇,空氣混濁不堪。

其次是安全問題。要知道,在普通的動物園裡,遊客與動物、不同的動物之間是充分隔離開來的,工作人員在接觸動物前後都必須進行嚴格的消毒,一旦發現患病的動物,也可採取措施隔離。

但在室內動物園中,所有動物和遊客,都處在同一個密閉的“籠舍”里,興起之下,遊客們會直接上手,與動物們進行“親密接觸”,毫無防護可言。

一旦其中有動物患上傳染性疾病,將在同片展區內的動物之間快速傳播,繼而感染遊客。這些展出的動物中,還有不少是人畜共患病的潛在攜帶者,比如貓蘚、寄生蟲、狂犬病等,抵抗力較弱者很容易中招。

而動物患病的治療成本遠遠超過大眾的想象。不同動物體型、生理結構上的巨大差異,需要精於不同領域的專業獸醫,大型動物園尚且無法實現,更別提室內動物園了。

為避免對環境造成污染,動物園的動物去世后,一般會進行無害化處理(標本製造、高溫焚化等),但在商場里是無法設置高溫焚化爐的。

往好處想,許多城市已有成熟的寵物火化服務,室內動物園可以通過這類服務完成最終處理。即便如此,運輸過程的無害化、低溫化也很難保證,更多時候,也許那些死去的動物只是被隨手一包,丟棄在垃圾桶。

再者,動物們長期圈養在狹小的空間內,再溫和的動物也可能變得暴躁,應激反應下,傷人現象屢有發生。

《新京報》曾報道,北京西三環的一家室內動物園裡,遊客在喂龍貓時不慎被咬傷,處理方式僅有一個創口貼。

雖然各大室內動物園的負責人,都宣稱店內動物接種過疫苗並會定期檢查,但這個疫苗多久打一次,是否定期補打,通過何種渠道,並無人知曉,有老闆甚至認為:“疫苗也是病毒,老打對動物不好”。

開辦室內動物園的門檻雖低,但對運營的要求卻極高。正確餵養、清潔衛生、醫治護理、指引遊客,每一環都是不小的考驗。

顯然,大部分室內動物園做不到位。

雙贏的網紅生意經,如今淪為資本棄子

和商場的“一拍即合”,是室內動物園得以在全國迅速鋪開的根本原因。

於室內動物園而言,既縮短了開店審批流程,又可藉助商場的人氣為自己造勢;於商場看來,不僅“店憑寵貴”,還能躋身網紅商場,賺了錢還賺了名聲,何樂而不為。

室內動物園的主要盈利來自門票,門票價格一般在80元~200元/人,同時兼具遊戲娛樂、知識普及、寵物及周邊銷售、包年會員等收費服務。

據上海某萌寵樂園負責人透露,一家3000平米的店,投資額通常在4000萬左右,只要規劃合理,單門票部分,就能夠快速回本並盈利:“我們在寒暑假這樣的旺季,單天平均客流在1500-2000人,淡季周末和節假日也有500-800人。”

以室內動物園品牌ZoolungZoolung(嘟嚕嘟嚕)為例,其於2017年6月在武漢開業,到2018年底已實現營收6000多萬元,累計服務人次超過60萬。

這門前(錢)景無限的好生意,資本自然不會錯過。2018年10月,“Mr.Zoo小小動物元”進駐上海,一年內輕鬆斬獲5輪融資,總共近億元。

有個插曲是,作為新業態的強力支持者,普思資本開會時算過一筆賬:中國約有2億兒童,乘以一家三口,就是6億人,每個人門票算100塊,就是600億元,算上一年2、3次的復購,這還不包括其他收費項目,市場規模不容小覷。

資本推動下,入局者前赴後繼。但細究之下,很多項目只是盲目跟隨,重複度高,急於求成的浮躁風氣盛行,各種問題自然如滾雪球般越積越多。疫情的出現,又使得行業被迫提前進入調整期,舉步維艱。

逐利的資本在察覺到“變天”后,也早已換了另一副臉。2020年以來,鮮有聽到室內動物園的融資消息,更多項目因資金鏈斷裂,不得不轉讓關門。

寫在最後

“新物種”總是在遇到問題與解決問題中逐漸成熟。

客觀來說,將室內動物園“一刀切”,並不公平。從模式上來說,它契合了懶人和周末經濟,也解決了不願自養人群的體驗需求,還成為了購物中心的人流發動機。

可預見是,這輪行業地震后,一批匆忙上馬又心術不正的室內動物園將被淘汰,如何平衡動物福利和盈利關係,以及深耕可持續發展將成為未來突破的關鍵。

此外,市場監管總局已有所行動,正在加快明確室內動物園的商業定性,並針對性配套衛生、防疫、安全等措施辦法,從源頭扼制亂象。

商業需要想象力,但不意味着沒有底線,心懷敬畏,方能走得長遠。

【本文作者快刀財經編輯部,由合作夥伴微信公眾號:快刀財經授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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零售数字化廠商“雲啟星辰”完成千萬級融資

12月3日消息,據36氪報道,零售数字化廠商“雲啟星辰”已年度完成兩輪融資,累計金額超過2000萬,A輪投資為涌鏵資本,戰略A+輪融資由周大福領投。

雲啟星辰於 2017 年成立,創始人兼 CEO 王智勇為前騰訊雲渠道負責人,曾任職華為、SAP等大型 IT 集團;聯合創始人兼 CTO 劉永峰為騰訊雲早期7年的五星級產品經理,此前擔任中興通訊系統架構設計及研發管理⼯作。

目前雲啟星辰的標杆客戶包括周大福、老鳳祥、K11、鉑爵旅拍等多個頭部零售品牌,幫助他們搭建線上雲店、數據魔方、SCRM 營銷插件,幫助企業完成零售導購與客戶全⽣命周期管理。

報道显示,雲啟星辰2019 年營收為 220萬,2020 年預計營收可達600萬元,未來計劃將行業方向從珠寶擴展至婚紗領域,同時聯合珠寶供應鏈,為諸如全國超過3000家婚紗攝影品牌提供珠寶配飾產品設計與供應鏈協同。

【本文為原創,網頁轉載須在文首註明來源(微信公眾號ID:PEdaily2012)及作者名字。微信轉載,須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守,將向其追究法律責任。】

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2020,自動駕駛下“雲端”

蔚來被再度加倉。

最新的消息是,蔚來內部已經開始了L4級自動駕駛及時的研發,由高管任少卿負責,目前處於團隊組建、數據採集階段,前者直接向李斌彙報。

作為國內新能源電車的領軍企業,蔚來代表自動駕駛的一個方向——即和傳統車企的循序漸進不同,其跨過自動駕駛的L2、L3,直接進軍L4、L5。與此同時,蔚來之外,理想汽車、小鵬等頭部玩家同樣也都在遵循“一步到位”的主線。

同樣擲地有聲的信號來自華為。11月25日,一份名為“關於智能汽車部件業務管理的決議”在網上傳開,這份文件除了將智能汽車解決方案BU(IAS BU)的業務管轄關係從ICT業務管理委員會調整到消費者業務管理委員會,更對外界透露出一個頗為堅決的聲音:華為不造車,只做智聯網汽車的增量部件提供商。

這份文件更等同於華為的一份“陪伴者”宣言。事實是,在華為內部,智能駕駛、智能網聯、 智能電動、智能座艙、智能車雲五大汽車業務矩陣已然成型,幾乎覆蓋全部智能網聯電動汽車所需要的關鍵新技術。

除此之外,百度、滴滴、美團、騰訊、阿里、京東……但凡能說得上名號的互聯網大廠和車企,都早已經成為自動駕駛牌局的玩家,趨之若鶩之下是對政策的即時反饋和未來的篤定。

但另一邊,資金問題卻始終是這個賽道的達摩克利斯之劍,且已有玩家中招。

2019年,由曾任百度首席科學家吳恩達親自參与運營的明星自動駕駛公司Drive.ai宣布永久關閉 。融資不順,是其“轟然倒下”的重要原因;今年6月,另一家頭部自動駕駛公司Zoox也因“資金鏈斷裂”而賣身亞馬遜,但其收購標價還不及上一輪融資估值的一半。

同樣的危機更發生在2020年。“因為疫情的原因,路測很難進行,自動駕駛進展很慢。”一位行業人士告訴產業家。

遠處的標靶很清晰,但真正能做成這事的是大廠還是車企,抑或是新能源小巨頭,現在都很難看清 。但靜水流深,一個決定未來的產業勢必將經歷無比殘酷的篩選,鑼鼓喧天的當下,有人剛剛出發,有人已經行至中程。

2020,自動駕駛走下雲端。

“堆錢是常態”

11月13日,理想汽車發布三季度財報。在電話會上,王凱透露了理想在自動駕駛上的具體計劃:2021年將發布全自動泊車輔助系統等功能;2022年,L4級自動駕駛將應用於理想全新的自動駕駛產品上;L3級別以下的自動駕駛,理想不會單獨收取費用。

數據显示,在研發投入上,理想汽車三季度研發費用為3.3億元,環比增長66.1%,儘管如此,理想CEO李想仍表示,下一步在研發投入方面會大幅增加,“因為接下來包括自動駕駛、智能座艙,需要的這種投入。這是一個倍數級的提升。”

事實確實如此。以L4和L5級別的自動駕駛為例,一輛L4級別的自動駕駛車輛,要安裝大量的激光雷達、毫米波雷達,以及單目、雙目攝像頭等,成本共計超百萬元。

以滴滴為例,“自動駕駛道阻且長,內部還需要至少做十年的持續投入。”滴滴出行CEO程維在此前的一份公告中提到。如滴滴在上海落地的自動駕駛項目,一台自動駕駛網約車就安裝了近20個傳感器,其中包括1個64線激光雷達、2個16線激光雷達、7個攝像頭以及毫米波雷達和超神波雷達,而再加上安全員、測試員的人工成本,百萬支出僅是開始。

為了控製成本,不少企業選擇在研发上連手。如在國外,戴姆勒和寶馬就於今年3月簽署了諒解備忘錄,以推動輔助駕駛、高速公路上的自動駕駛和達到SAE L4級的停車功能,並在自動駕駛領域共同分擔財務和工程研發方面的費用,7月雙方再度聯手,並計劃將合作關係擴大到城市區域以及市中心的高度自動化。8月,奧迪也宣布加入該聯盟,共同開發先進的駕駛輔助系統。

同樣的,公認的自動駕駛龍頭Waymo也是燒錢大戶。從2009年到2015年底就已經花費了11億美元,現在的燒錢速度是大約每年10億美元。

可以說,自動駕駛的“堆錢”能看成是企業的戰略虧損,但這種虧損需要良好的企業基準面。如百度,儘管其是國內自動駕駛領域的頭部梯隊,但事實是“成立7年來,自動駕駛一直處於不賺錢的狀態。”

對本身就處於價值窪地的百度而言,這種戰略虧損帶來的最直接影響就是重心轉移,即把對外展現的焦點重新聚焦到搜索、智能硬件等短期內更具備“錢景”的業務。

而在巨頭之外,更多的自動駕駛企業正在尋求短期盈利的可能。如AutoX、元戎啟行、文遠知行等,開始與出行平台合作推出“RoboTaxi”(自動駕駛出租車),作為自動駕駛可以短期內達到L4級別落地的場景之一,這也是為數不多能“秀肌肉”和講估值故事的時刻。

“他們更多的還是向證明自身的自動駕駛場景,以期望和傳統車企進行合作來提高自身估值。”一位自動駕駛行業人士告訴產業家。

一個明顯的信號是,如今的市場環境不容樂觀。清科研究中心數據显示,2017年以來,我國私募股權投資市場募集總額呈下降態勢,2019年跌幅達到30%,而2020年不少VC更是小心翼翼。

在這個堆錢的賽道,不為錢發愁的僅有兩個陣營:互聯網巨頭、車企。他們無需考慮盈利,並且有充足的資金進行技術上的嘗試。

“過去自動駕駛公司都是獨立的,2016年開始,國內公司在海外跟車廠結盟,2018年以後車廠之間也會結盟,所以變成了幾個聯盟相互競爭,推行自動駕駛落地,這肯定不是一個創業公司單打獨斗的方向。”滴滴自動駕駛公司COO孟醒曾在“2019搜狐科技AI峰會”上表示。

從某種程度來看,自動駕駛可以根據駕駛功能模塊分為四塊——感知,決策,制定和運營四個板塊,但創業公司往往只能深耕一處。

資本市場的錢越來越“貴”。

自動駕駛的“三條路徑”

一組來自通用汽車公司總經理的拉里·伯恩斯(Larry Burns)的預計显示,如果率先進入無人駕駛汽車領域的公司能夠從每年3萬億英里的行程中獲取10%的份額,並且每英里收取10美分費用,那麼它一年收入能達到300億美元。

這也恰可以看作是馬斯克懟貝索斯為“抄襲狗”的背後原因。

今年6月28日,亞馬遜宣布以超過12億美元的價格收購美國自動駕駛初創企業Zoox,這是亞馬遜在自動駕駛領域的最大一筆投資,也意味着這個市值千億的電商巨頭正式加入自動駕駛賽道。

而在大洋彼岸的中國,與亞馬遜同樣處於金字塔頂部的中國互聯網巨頭,同樣早已下水。從整體來看,目前國內自動駕駛的格局可以看作三條路徑,一是互聯網巨頭基於自身產品與技術優勢與車企的合作,如騰訊的車聯網,“Tai 3.0系統”、車載版微信等等;二是傳統車企本身,如上汽、長安等,其對待自動駕駛始終保持謹慎、小心迭代的過程,從最開始的L2到L2+,再到L3;三是新能源汽車,如前面提到的,其打法更為激進,直接跨過L2、L3,選擇全力以赴L4級別。首先來看互聯網巨頭,從當下的格局來看,不論是實力最強的百度,還是華為、阿里、騰訊,其主要滲透方式都不同。

百度的自動駕駛底層仍是Apollo自動駕駛平台,即儘管不做整車,但其覆蓋的技術模式、以及路測數據採集都是處於較為先進的水平,如今更是來到了Apollo 2.0階段,向上連接合作者,如微軟、TomTom等,向下連接行業開發者,提供包括簡單城市自動駕駛的全部功能開放。

今年1月,根據加州車輛管理局(DMV)剛剛公布的《2019年自動駕駛接管報告》,百度北美自動駕駛團隊,在谷歌大本營所在地擊敗了Waymo,首次登頂第一。

再來看騰訊,總體來看,騰訊的角色更輕,即以產品路徑為切入點,進行機車端的適配。如在路測環節推出的模擬仿真平台,可以實時進行路測,不受線下如疫情的影響;再如騰訊本身具備的數據云平台,今年11月份,騰訊還專門推出了高精度地圖的衍生品——Wemap產業地圖。

其中,最為全面布設的是華為。能看到,在智能駕駛、智能網聯、智能電動、智能座艙、智能車雲五大汽車業務矩陣之外,華為更為關鍵的是具備底層的自動駕駛領域芯片,即其已經構建出一個除了整車硬件製作之外的全部鏈條。

除此之外,更有滴滴、美團,前者擁有強大的線下出行數據和實地應用場景,後者則是具備和亞馬遜相當的短距離貨運能力和適配市場。

互聯網巨頭之外,是穩紮穩打的傳統車企。今年以來,各家的動作頻頻亮眼。以國內車企為例,今年長安汽車推出了可量產L3級別車型Uni-T;廣汽集團推出了可量產L3級別車型AionLX;吉利計劃在2020年實現G-Pilot3.0應用;比亞迪已經實現L2+級別自動駕駛。

同時,根據各車企的智能駕駛規劃,2020年是國內L3級別車型推出元年,2025年有望實現L4級別的高度智能駕駛。

可以看作,如果說互聯網巨頭是從服務側出發,那麼傳統車企更等同於從產品側出發,它們可以與互聯網企業或創業公司進行技術側的合作,但主要節奏仍以客戶體驗為主,謹慎、小心是各家不斷試探邁步的關鍵詞。

第三條核心路徑是新能源電車。作為國家政策的寵兒,新能源電車今年的表現不可謂不搶眼,前有蔚來、小鵬、理想接連上市,市值接連翻倍,後有威馬、比亞迪在國內備受資本市場青睞。

而這一陣營的自動駕駛也更等同於“站在前人的肩膀上遠眺”,即其更多的會跨過基礎階段,直接選擇L4、L5階段的研究。以小鵬和蔚來為例,其研發費用分別高達6億元、5.9億元。

更可以看作,新能源電車是以“互聯網的方式”來造車,相當於“互聯網企業+傳統車企”,其更成體系,估值故事也更容易被市場買單。但後勁是否如足,仍需要時間驗證。

可以說,三條路徑代表着三種對待自動駕駛不同的方式,互聯網企業是尋求產業增量,做新業務探索,但必須要與車企合作落地;傳統車企則是錦上添花,求變與時俱進,更重客戶體驗;而新能源電車則是“莽”字當頭,以自動駕駛作下一個固執模型的有力支撐點。

如今的自動駕駛行業看上去是一座金山銀礦,餐桌上的位置不盡相同,但倘若誰都率先咬下一口,那麼或許就意味着更大的故事可能性。

車路協同與L3的辯證命題

2016 年 7 月的第一天,特斯拉登上了頭版頭條。

在官網的 Blog 中,特斯拉公開了第一起因為使用Autopilot功能致死的交通事故,並把這起事故稱為「A Tragic Loss」。其大致經過事車主在開啟Autopilot功能的前提下,Model S自動撞上了一個垂直角度底盤較高的卡車,因而車主當場死亡。

後來的分析數據显示,在發生這起事故前,特斯拉的 Autopilot 已經累積了超過 2 億公里的安全行駛里程。平均而言,美國範圍內平均每 1.5 億公里發生一起致死交通事故。從数字上來看,雖然 Autopilot 比人類駕駛員更安全,但機器致死還是值得我們深思的。

同時,這也最終引發了一個問題思考,如若發生事故,最終的責任判定到底是誰?

實際問題是,與L2級ADAS(高級駕駛輔助)和L4級自動駕駛相比,L3權責界定困難。L2的駕駛權在駕駛員手中,責任主體是人;L4的駕駛權在系統手中,責任在於車輛。L2和L4對權責的界定非常清晰,而L3駕駛權是人機均有,責任界定不清晰,所以L3量產上路的法規一直沒有出台。

所以,從當下來看,儘管各家都在鼓吹2020年可以實現L4級別的自動駕駛,但真正落地並不現實,L2+仍是當下與車企結合的主流。

把視角放到國內,目前百度、滴滴的發力點是世界公認自動駕駛的最佳發力點之一的Robotaxi模式,即以出租車為測試模式進行小範圍場景的落地,這點滴滴和百度都有着足夠強的優勢;美團、阿里、京東的發力點主要在園區路段(固定路段)的無人配送,即為機器設置固定路線進行貨物的配送,意圖從人工端進行初步商業化嘗試。

而自動駕駛公認小巨頭Waymo的CEO克拉夫西克則是表示,自動駕駛出租可能不是第一種能將自動駕駛推向大規模商業化的業務形式。他認為自動駕駛可能會首先大規模應用到貨運卡車上,由於這些車的行駛路線經常是固定。

你來我往之下,能感知到的是各家企業對自動駕駛L4期待與現實的對立,即相較於完全的自動駕駛,企業更需要在現階段將其稀釋成“車路協同”的概念,即加入智慧城市模型與智慧交通中來,以向外界更好的展現技術實力和變現能力。

數據显示,截止2020年2月,共有64家公司擁有加州的自動駕駛路測牌照(需配備安全員),涉及整車、零部件供應商、科技公司、出行公司、自動駕駛初創公司等。其中有五家公司獲准能用自動駕駛汽車運送乘客,包括Aurora、AutoX、小馬智行、Waymo和Zoox,而Waymo是唯一一家擁有無人駕駛路測牌照(無需配備安全員)的公司。

這意味着,為避免上述的責任認定,在未來很長一段時間內,我們看到的自動駕駛模式(L3)的標準配備都是一個安全員、一個測試員,“嚴格意義來說這不是真正的自動駕駛。”某車企CEO表示。

自動駕駛企業文遠知行CEO韓旭一度表示,在一些區域,在保證安全的前提下,有信心把安全員從車上拿下去,這才是自動駕駛量產的標誌。

但這本身就是個偽命題。即在特定的區域進行服務,又怎麼能稱得上是自動駕駛?

早年間,程維在接受採訪時表示,“我們對這個市場的判斷是——無人駕駛只有一、二名,沒有第三名,就像安卓和iOS。目前谷歌是第一名,希望滴滴能成為最終活下來的另一名。”

如今,誰跑到前面,誰拋在後面很難界定。但能看到的是,儘管未來的時間軸不明確,但各家先鋒部隊的碰撞卻已悄然開始。

【本文作者皮爺,由合作夥伴產業家授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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這個曾幹掉耐克的大牌,如今再也撐不住了

爺青結!有些品牌陪我們長大,我們看着他們變老。

就像即將被阿迪達斯拋售的運動品牌銳步,15年前,阿迪達斯花38億美元買下銳步,如今又迫不及待計劃以10億價格賣出,堪稱“史上最賠錢的買賣”。

這個曾讓籃球巨星艾弗森、姚明站台,讓無數80、90后男人夢想擁有的鞋子,如今也步入“中年衰敗”的境地。

不少銳步粉絲紛紛惋惜,哀其不幸怒其不爭。

大浪淘沙,如今的運動品牌已由耐克、阿迪達斯兩分天下。

而像銳步一樣,很多盛極一時的運動品牌,無奈曇花一現,如今只留在了我們的青春記憶中。

01

全球第一 所向披靡

僅僅用了7年,就將耐克挑於馬下,成為世界第一,這是銳步巔峰時期的戰績。

1895年,英國人約瑟夫·福斯特造出了世界上第一雙帶釘的福斯特跑鞋,1896年,他又製造出第一雙充氣運動鞋,並成立了銳步的前身“福斯特”,專為頂級專業運動員製造運動鞋。1958年,“福斯特”更名為銳步。

1979年,銳步進軍美國市場,開始所向披靡的征程。

1982年,其推出旗下第一雙女子健康舞運動鞋,當時女性有氧操正在流行,整個美洲大陸的女性居然買不到一雙好健美鞋。銳步抓住機會,僅用了一個腳踝支撐系統就輕鬆拿下了整個女性市場,真皮鞋面及流行色,成為了當時最暢銷的鞋子。

同年,銳步的銷售額也從1981年的150萬美元上漲到1.5億美元,整整翻了100倍。

銳步品牌一炮而紅、家喻戶曉,1987年即成為全球運動鞋品牌第一,將耐克阿迪甩在身後。

之後,銳步由娛樂健身轉向競技體育領域。

憑藉著既有品牌優勢,銳步走得十分順利。1996年,銳步和NBA新星艾弗森簽約,為艾弗森推出 “question”系列鞋。穿着這雙鞋,艾弗森表現開掛,拿了新人可以拿的幾乎所有獎項。

1997年3月12日,艾弗森穿着Reebok Question Mid與邁克爾·喬丹在球場對峙。

2001年全明星賽,艾弗森穿着Question Mid得到25分、5助攻、4搶斷獲得當年的MVP。

之後,銳步大舉進攻NBA。

1991年NBA的扣籃大賽中,銳步簽約球星迪·布朗穿着銳步的Pump系列球鞋遮眼扣籃擊敗喬丹,驚艷全場。

星迪·布朗穿着Pump,並且每次賽前都會給Pump充氣,這魔性的動作不知道為銳步做了多少次免費廣告。

Pump鞋問世即爆款,短短一年半內,銷量達到了400萬雙,創下了5億美元的驚人銷售額。

之後,銳步又簽約巨人姚明,當時的小巨人才23歲。

巔峰時期,銳步在NBA風頭無幾。

在我們的青春歲月里,幾乎班裡每個愛打球的男生,人腳一雙銳步。

02

昔日霸主 一蹶不振

昔日霸主緣何衰落?

2003年,小皇帝詹姆斯進入聯盟,銳步果斷出擊,據說直接給了詹姆斯一張千萬的支票。但詹姆斯最終還是簽給了心儀已久的耐克,銳步的衰落也由此埋下伏筆。

隨着詹姆斯的成長、統治聯盟多年,為耐克帶了無數的銷量與知名度。錯過了詹姆斯的銳步不只錯過了幾個億,其品牌勢能也被耐克逐漸搶走。

雖然在之後的發展中,銳步業績有所下滑,但還是保留着市場市場第三的地位。

而真正的衰落,與阿迪達斯脫不了干係。

2005年,為了與一騎絕塵的耐克對抗,排名第二的阿迪達斯斥巨資收購了老三銳步。

本來計劃狙擊耐克,但結果大家也都看到了,銳步被勢不可擋的邊緣化。

競技體育方面業務被逐漸壓縮,其疲軟業績也已連累到阿迪達斯集團整體表現。據報道,不計匯率影響,銳步在2020年第三財季的銷售額下降了7%,而阿迪達斯整體銷售額降幅僅為3%,如今,阿迪達斯已經迫不及待要甩掉這個負擔。

總結一下,銳步走向衰落的主要有三點:

一、追求廣度,放棄專業。

在過去10年裡,銳步總裁像走馬燈一樣的換,卻一直沒有確定自己的核心發展方向。內部意見不統一,在戰略大局上再三出錯。

1992年,銳步不甘只停留在女鞋市場,將核心業務從娛樂健身鞋拓展到男性競技鞋,失去了最初的女性用戶。但其後期的技術和設計上卻顯乏力,DMX頻繁被爆出氣墊漏氣等問題,甚至奧尼爾還指責過銳步給他的定製鞋並無法幫他提高成績。

如今銳步的徹底放棄競技體育,走起流量路線,請了一群流量明星和名模代言,並沒有新鞋款,科技的發明,一味的使用pump做一些無休止的聯名。

東一榔頭西一棒槌,追求完美卻忽略專業性,自然也讓消費者無法長情。

二、高不成、低不就。

銳步走得最錯的一步棋,就是判斷錯方向,放棄了高端鞋市場,轉而主攻低價的低端鞋。

90年代開始,隨着年輕人消費能力提升,更加註重對創新和科技的追求,高端鞋成了年輕人消費的主流,年輕男孩兒為了攢錢買一雙鍾愛的球鞋,可以不吃不喝,價格不再是最敏感的因素,這讓創新性和科技感更強的耐克拔得頭籌。

隨着脫離三大聯盟,贊助的球星逐漸退役,後來的銳步完全被摒棄在競技場之外,乾脆將白菜價進行到底,一百多就能買一雙,雙十一打兩三折。

要知道一旦被定性為低端品牌,想要再回到高端市場,難上加難。

三、沒有個性,難出爆款。

自從被阿迪達斯收購后,銳步就肉眼可見的走下坡路,性格模糊,沒有亮點。

雖然阿迪承諾要好好經營銳步,但行動上表現很“后媽”。幾乎收購一結束,阿迪達斯就擠走了銳步在NBA的贊助,2015年又奪走了銳步與NHL(美國國家橄欖球聯盟)的合作,而NFL的收益曾經一度占銳步總收入的三分之二。

銳步的很多市場行動也表現遲緩。2008年奧運會,本是簽了姚明的銳步搶佔中國市場的大好時機,但銳步與姚明短暫亮相后,就很少看到有更相關的市場推廣活動。姚明鞋也只停留在概念階段,用戶根本就沒地方買。

在中國市場,銳步已然淪為小眾品牌。即便是中國本土體育運動品牌,也沒有將銳步當做看得上的競爭對手。

果真虎落平陽被犬欺。

03

那些年消失的運動品牌

在80后90后的成長過程中,經歷過很多運動品牌的興衰起落。

千禧年初,國產運動品牌也迎來過中興時代。安踏、李寧、特步和361°被稱為中國本土四大運動品牌,還有來自晉江的德爾惠,曾經以1000萬的價格簽下周杰倫,“德爾惠,on my way”直接引爆銷量。

這些品牌里,李寧走向新國潮,安踏靠收購FILA獲得強勁增長,而有的品牌則消失在市場的滾滾巨浪里,連個官網都沒有留下。

喜得龍宣布破產、貴人鳥已經倒下,德爾惠負債6億,不見蹤影。

最高峰時,德爾惠在全國擁有超過4000家門店,到如今,恐怕也再難尋到一雙德爾惠了。

有的則成了“土”的代名詞。

2018年,一則“27歲杭州小伙穿特步相親被拒”的消息在網上流傳,女生因對特步運動鞋“太土”、“太low”、“不精緻”和“只適合小學生和初中生穿”的認知,而拒絕了相親的27歲程序員。

運動裝備最核心的技能點是科技,科技為運動員帶來運動表現的提升,展現人類所追求的極致美學。

而國內品牌的設計幾乎永遠是在國外品牌的陰影之下進行創作。對國外頭部品牌的追逐和模仿,希望蠶食對方在國內沒有輻射到的市場空間。

銳步的衰落,也與丟失了科技感的庸俗化不無關係。

在如今耐克阿迪達斯一統天下,動輒上千一雙的年代,當年的追風少年也已變成了996的社畜。

不知你們在被生活和工作碾壓的腰酸背痛時,還會想起少年時代,穿着老媽給你買的銳步、匹克、361°、中國喬丹在球場上肆意奔跑的樣子嗎?

是否有這樣一雙已經沒落甚至消失不見的鞋,承載着你呼嘯而過的青春?

【本文作者金克絲,由合作夥伴微信公眾號:快刀財經授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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穿透A股風格輪動的奧秘:順周期還能順多久?

過去十年,A股投資者在投資理念上總有許多分歧。這些分歧隨着A股十年不斷演進,最終出現了圖窮匕見、撥雲見日的融合一刻——亦即體現於不同風格/板塊的周期性輪動規律現象上:

曾幾何時,短線投資者鄙視中長線投資者,因為熊長牛短和市場的不成熟給了投資人這些片面的理解;曾幾何時,因為“銀廣廈”、“樂視網”、“重慶啤酒”等事件,價值投資的大旗轟然倒塌,令投資者迷茫,令偏見得以盛行;曾幾何時,李大霄被批駁的體無完膚,君不見他的言論可能是大多數普通投資者能夠賺錢的取勝之道;曾幾何時,叱吒風雲的遊資大佬,今日,又有多少落寞,多少荒涼?滾滾車輪,浩浩湯湯……

僅就2020年而言,A股市場可謂波瀾壯闊、疊欒起伏、詭譎多變。科技、醫藥、消費、新能源、順周期、金融可謂是你方唱罷我登場。

置身於2020年年尾,回顧過去11個多月的行情,既着眼於當下,也反思於過往,更展望於未來,筆者將以過往十數年之所學、所悟來一窺A股風格/板塊輪動的奧秘以及背後的投資之道。

(注:為了更為具象表達風格/板塊輪動意義,以下我們將統稱為“板塊輪動”。)

01什麼是板塊輪動?

A股風格/板塊輪動的規律由來已久。有的板塊輪動之後是一地雞毛,有的板塊輪動可以反覆走高,有的板塊輪動曇花一現,有的輪動是單純的資金行為,有的輪動是背後的強大邏輯。

其間,許多人踏不準節奏只能死守一兩個行業和個股守株待兔,當然也有諸多投資者有樂此不疲追逐浪而行。

實際上,板塊輪動有主流輪動和次級輪動之分,大多數的時候我們着眼於主流輪動,次級輪動通常曇花一現,很難有賺錢的機會。

那麼為何會產生主流輪動?

在一段時間內,投資者會被一種思維、情緒和認知所主導,從而在一段時間內會聚焦於由這個思維認知主導下的“受益板塊”而產生一個板塊或數個相關板塊的行情,而這種認知會在一定的時候被打破從而進入另一個認知之中,從而另一個認知受益的板塊就會接棒起來,從而產生板塊輪動。

所以,很多專業投資者習慣於尋找“認知差”或者說“預期差”從而獲得超額收益。但是無奈,大多數人只是預期差先行者們的韭菜,因為他們是認知體系中的追隨者,或者說買單人,從而形成了一條完整的“割韭菜”產業鏈。

這個產業鏈極其複雜,但大多可以觸類旁通,所以,今天我們會探討幾個典型的板塊輪動的邏輯與思維認知,以及背後的投資邏輯和方法。

02板塊輪動的4種驅動力

【1】大邏輯下的板塊輪動

大邏輯下的板塊輪動主要表現的是一個行業或板塊有一個強大的主邏輯,這一邏輯主要基於是基本面或政策面方向的中長期變化。

例如最近順周期概念大行其道,周期、金融連續上漲,而科技成長卻相對表現低迷,那麼我們就以順周期為主要對象,去挖挖順周期輪動邏輯。

順周期的輪動其實邏輯還是比較簡單和清晰的,但是似乎發動極大級別的輪動確實是有些牽強的。

順周期主要包含金融、有色、鋼鐵煤炭等。其中有色、鋼鐵、煤炭等行業是供給側改革重點。順周期板塊在上半年疫情之下,表現的很低迷,有些板塊和個股甚至不斷走出了新低。我們分析這個版塊輪動起來,着重分析一下什麼樣的原因壓制住了順周期板塊。

疫情壓制,疫情打壓下經濟低迷,順周期行業需求減弱,自然股價低迷;順周期板塊通常是比較“舊”的行業,沒有多少增長前景;經濟前景總體是下滑的而且多數人比較悲觀是壓制周期股行情的根本原因。

那麼,我們再來分析一下最近發生了什麼?

●11月財新中國製造業PMI升至54.9,創十年來新高;

●大宗商品價格不斷上行,中國內外股市不斷上漲;

●疫苗逐步落地大規模接種,國際大行認為明年全球經濟增速強勁。

以上主要是邏輯變化,尤其是前兩者的超預期,令資金加速湧入順周期板塊,抬升了估值中樞,而第三點則決定了未來順周期行業能走多遠。

其實,從年內的情況來看,大多數國內投資者是很悲觀的:他們被過往差勁的經濟表現的陰雲籠罩,當下仍然是活在比較悲觀的影子里,所以經濟數據的強勁增長及超預期的表現就形成了較大的“預期差”從而推動了順周期板塊的上行。

而科技成長經過上半年的大幅上漲之後,PE(市盈率)估值達到階段性高點後進入了修整階段,因為漲勢之後確實需要一個較長的時間修整,這個修整過程正好給了資金補位的時間窗口,由此而來,順周期這個階段的上漲順理成章。

這就是基於主要邏輯變化和認知差之下形成的科技向順周期板塊的輪動遷移。

不僅如此,我們看到航空、影視傳媒在11月以來均有一定的上漲空間。也有一部分資金搶位,就是明年疫情恢復你開始打疫情恢復的概念,不少資金則提前布局,推動了疫情恢復概念的上漲過程,而有些資金不甘落後,只能追逐,從而加速了這一過程。

大邏輯下的輪動,通常時間周期和跨度都比較長。例如,新能源汽車和光伏,消費、科技及順周期的輪動,這樣的情況下形成的是比較長的滾動操作過程。

【2】小邏輯:事件驅動及產業鏈消息帶來的輪動

事件驅動及產業鏈消息通常帶來的是次級輪動。比如區塊鏈政策、疫情的數據起落及某某參股某某等等。

這種消息往往都是比較次級的輪動,大概率不會引發大的邏輯,更沒有長期資金關照。所以這種板塊輪動只適合遊資和短線投資者,股價往往比較容易掉落。

【2】被吹出來的板塊輪動

股市裡確實有一條黑色產業鏈不為人所知,相比股市黑嘴,他們更加隱蔽和高超,防不勝防。就是被吹出來的概念。

例如筆者曾在山煤國際(SH:600546)次高位的時候公開發表一篇文章批判背後炒手的套路。這就是一次典型的資金行為並配合一些專業機構鼓吹出來的概念,而最後落得崩塌的下場也是必然(有興趣的可以搜索《山煤國際:技術路線之爭下的天堂還是套路》)。

所以就算是一些專業投資機構公開發表的研究分析甚至鼓吹的東西也是需要我們細緻甄別的,否則這種吹出來的板塊輪動最後就是一字下跌。

類似的板塊輪動還有遊戲(三七、完美、世紀華通)。你會發現很多板塊吵起來之後高位是站不住的,他們往往出現了類似斷崖式的不斷下跌過程。所以,我們需要好好把握。

遊戲正常情況下是給不到30倍PE以上的,特別是在集中度仍然很高的情況下,如果你發現專業機構還在找各種邏輯去填色,給到30倍PE以上,這種顯然就是一種“做局”了。當然有些不是因為想做局、想坑騙,而是他們太樂觀了。

一個被吹出來的概念最終無法落地,必然最後是遍地荊棘,類似案例不勝枚舉,除了遊戲,還有此前的無人駕駛、增強現實等等概念。

【4】補漲

有時候股市上漲到一定階段,大家的估值都抬升了,所以你是低位還算優質的個股,也會輪動補漲,就是所謂的價值回歸或價值窪地,這時候資金就會看上你,做一輪補漲行情。

補漲的輪動的板塊和個股通常缺乏大邏輯的支撐,一旦市場變化,就會比較先跌。

因為它們的理念就是大家都漲了,我的估值也要抬一下而已,這是一種比較虛擬的想法。隨着市場不斷成熟,我們發現這種補漲情況,越來越少見了,或者幅度越來越弱了,就是這樣。

因為大家都是價值投資或者准價值投資,都是看邏輯的,你邏輯不強,資金就沒多大的興趣,補漲起來也麻煩。有一些股票你看起來補漲的很厲害,裏面是有一些資金做局的,或者直接就是上市公司配合——當然這種概率還是比較小的。

03板塊輪動的本質和奧秘

通過上述分析,我們能意識到,必須要把板塊輪動做不同性質切分,並在之後進行一個明確的劃分與策略,這樣才能避免入坑:比如我們要對補漲的個股及時兌現,對騙局套路的輪動要理性分析,對小邏輯的輪動盡量遠離等等。

一個板塊輪動起來,本質是講的認知差,如果這個認知差足夠大,那麼他的行情就足夠大。這種認知差是來源於你的獨立而獨特視角,與眾不同的觀點和超前的價值判斷能力。

例如,供給側概念政策出來好久之後的鋼鐵股才展開一輪行情,這也是認知差。大部分人的思維方式會停留在過去的思維之中無法自拔,所以對比較正面的改變的信息通常會反應遲鈍,當然也有可能是主流資金還沒有來得及入場布局。這種思維認知偏差和滯緩,是我們投資取勝之道之一。

很多人覺得一個股票連續有顯而易見的利好數據卻不漲,顯然是有問題的,甚至是不是有黑天鵝的發生?哈哈,過去確實發生了一些這樣的案例,但如果基於比較大的邏輯改善,這種情況還是更有利於投資人的,我們不妨冷靜思考之後去布局。

太多這樣的案例,比如7月以來經濟數據就不斷轉好,無論是出口還是製造業數據,但是並沒有多少人回過神來,他們依然是覺得疫情之下,經濟隨時面臨崩盤的風險,市場給了你2個多月的時間來思考銀行股和有色的買入。

實際上,在光伏、在傳媒板塊,也都在發生着同樣的事情(如果你覺得我這樣說馬後炮,那麼你就看看我曾經公開提前發表的那些對行業前瞻性的分析哪個不是基於現有的數據的認知差?)這種認知差其實事後看起來都很淺顯,但是投資者大多數就是太執着於當下的股價表現,被股價表現埋沒了獨立思考的能力。

除了以上基於已經發生的預期差,還有就是你的專業能力能夠提前分析和預測市場的預期差。再拿順周期來說,順周期會一直漲嗎?漲到什麼程度?這就需要專業能力了

因為事實上,支撐邏輯上漲的理由都已經展現出來,當然還有一些邏輯的延展性如何,我們尚無法判斷。但是到什麼樣的估值,現在經濟處於復蘇還是強勁增長,經濟結構的大勢是什麼?周期股的估值如何?這些疊加起來,就可以用你的專業能力判斷。

順周期還能走多遠還能順下去嗎?也許它就是一個大補漲概念和糾錯行情而已。

任何一個板塊不會無緣無故的起來,就更不是守株待兔能夠解決的問題。板塊輪動,是基於價值判斷基礎之上的邏輯支撐。所以,我們發現越來越多的個股仍然停留在低迷的狀態,而市場就是輪不到,有些股票補漲起來,瞬間又可以滑落下去。有些股票則可以高高在上,就是這個道理。

那麼我們來看看今年A股輪動的奧秘。

年初創業板牛市,科技股漲勢如潮;疫情暴起,遊戲、雲計算、醫藥等大幅上攻,製造業崩塌;7月以後,醫藥、科技、遊戲大跌,順周期逐步啟動;9月以後光伏、新能源汽車領漲;12月消費崛起。

我們繼而拆分來看看:

科技股漲勢如潮如果主要是基於以5G為代表的產業創新周期到來,所以周期較長。

遊戲股漲勢主要疫情期間遊戲增速加快,雲遊戲(有點吹)推動估值提升甚至要破30PE,到了7月以後,遊戲股跌幅慘烈,龍頭跌幅均在40%以上,這就是邏輯不強,行業增速下來后,殺估值的結果。

順周期我們說過了,不再重複。

12月消費起來,50倍的茅台還想獨領風騷,這種邏輯是否合理?其實看科技成長啟動后,周期與消費就會出現頹勢。

所以整個大的板塊輪動來看,都是有邏輯支撐的,只有把握邏輯變化和預期差的變化,有些牽強的邏輯只能做趨勢投資,趨勢一旦逆轉就得下車,否則會被血洗。

所以,板塊輪動背後,依然是基於我們對價值判斷和預期差的專業把握,否則就會像區塊鏈像遊戲一樣,面臨巨大的回調壓力,甚至是站在山崗上。我們需要找到類似光伏、科技等這樣的長期增長邏輯和預期差的品種。

如果你仍然執着於二級市場股價表現來判斷板塊輪動做趨勢跟隨,而不着眼於認知差及邏輯變化,則在板塊輪動加快且結構性趨勢變化越來越大,價值投資大行其道的當下,你會逐步被市場擊潰。越來越多的人發現看圖形的意義已經越來越不大了,正是這個道理。

還有一點很重要,現在許多機構投資者對當下發生的邏輯會產生自我增強的效果,從而對某個板塊一段時間可能存在過度炒作的結果,一旦行業低於預期或形勢轉向,他們就會以連續出貨方式去兌現出局。

這種情況還是比較多的,很多行業個股都是以這種方式去做,回調幅度今年在30以上的個股不勝枚舉。而遊資炒作輪動的股票,一旦板塊失去活力增更是如此,出現斷崖式下跌,例如7月以後創業板“20CM”的炒作之後,一批個股失去了活力連續陰跌,這種假趨勢的跟隨,沒有業績支撐的假象終歸是零和博弈。

但我始終相信,A股並不是零和博弈,如果你選擇的是績差股沒有邏輯的股票,那麼就是負和博弈,理性的你會如何選擇呢?

所以,就要給你自己布置一個作業:對當下幾個重點的板塊輪動做一個歸納分析,主要包括消費、光伏、順周期、科技、傳媒、軍工……我相信,你梳理板塊輪動之後邏輯,並一一對照,再每周復盤分析數據和邏輯變化,久而久之,你在投資道路上就會越來越順。

【本文作者侯兵hoping,由合作夥伴錦緞授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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